8月28日消息，近期融通领先成长混合(LOF)A/B披露2026年上半年报，基金规模15.60亿元，比2026年第一季度增加9.66%。基金经理何龙最新投资观点同步出炉。

何龙表示，下半年国内经济平稳运行、权益资产配置性价比突出，AI算力硬件赛道成长确定性较强，将在成长与价值间维持均衡布局把握结构性机会。 宏观经济： 国内宏观经济将延续平稳运行态势，稳增长政策持续发力，内需修复基础有望逐步夯实，制造业升级、国产替代、数字经济建设等中长期主线清晰，经济内生增长动能稳步积蓄，海外地缘冲突与全球流动性变化虽存不确定性，但市场对外部扰动的敏感度逐步下降。 资本市场： 随着中期业绩陆续披露，市场将进一步从情绪博弈回归基本面驱动，结构性行情有望延续，权益资产整体具备较好配置性价比，长期来看居民资产配置向权益市场转移的趋势未变，市场流动性保持合理充裕，将持续为权益市场提供支撑。 投资方向： AI算力硬件的长期产业成长逻辑持续验证，全球云厂商算力资本开支仍处上行周期，全产业链景气度有望持续传导，将持续跟踪产业链订单交付、技术突破与产能释放节奏，深度挖掘具备核心技术壁垒、业绩确定性强的优质企业，同时密切关注消费复苏边际变化与周期板块景气修复机会，动态调整持仓结构。 风险提示： 地缘冲突超预期升级、全球流动性收紧幅度超出预期、AI产业景气度不及预期、国内内需复苏斜率放缓等因素，可能对市场运行和相关板块表现造成扰动。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准30.45%

数据显示，截至2026年上半年末，融通领先成长混合(LOF)A/B净值为2.34元，2026年上半年年基金份额净值增长率为36.76%，同期业绩比较基准收益率为6.31%，跑赢基准30.45%。

何龙自2018年8月23日担任融通领先成长混合(LOF)A/B基金经理，截止2026年8月28日，任期回报99.78%。

资料显示，何龙，武汉大学金融学硕士，14年证券、基金行业从业经历，2012年7月加入融通基金管理有限公司，历任金融行业研究员、策略研究员及多只公募基金基金经理，现任权益研究部副总经理，2018年8月23日起担任融通领先成长混合型证券投资基金(LOF)基金经理。

整体来看，整体来看，融通领先成长混合(LOF)A/B依托基金经理何龙的投研框架，凭借长期跑赢基准的业绩表现，在当前权益资产高性价比的市场环境下，锚定AI算力硬件等高确定性成长赛道、兼顾多板块结构性机会的均衡布局思路，为投资者提供了清晰的权益配置参考，同时也需留意地缘冲突、产业景气不及预期等潜在风险对组合收益的扰动。

附公告原文节选：

报告期内,本基金始终遵循“多元阿尔法､有限贝塔”的核心投资框架,坚持均衡配置､严 控风险､稳健增值的运作思路,在市场主线切换､风格分化加剧的环境中锚定产业基本面,深耕 个股盈利质量,力求为持有人实现可持续超额收益｡

上半年A 股处于年度风格再平衡与主线确认的关键阶段,存量资金博弈特征突出,板块轮动 节奏加快,中后期行情分化显著加剧｡AI 硬件成长赛道凭借清晰产业趋势持续获得资金青睐,成 为市场核心结构性主线;消费､周期板块受终端需求复苏偏缓､大宗商品价格波动等因素影响, 整体表现相对承压｡外部环境方面,地缘政治冲突持续扰动全球能源供给与风险偏好,国际油价 宽幅震荡,放大宏观不确定性;国内经济延续修复态势,但内需复苏斜率平缓,部分行业短期缺 乏基本面催化,市场预期整体偏谨慎｡

面对内外多重不确定性,组合始终以均衡配置为根基,动态优化持仓结构与风险收益比｡核 心底仓长期布局有色金属､机械设备､通信､电子等具备坚实产业支撑的领域,深度受益于制造 业升级､高端装备国产化与数字基建提速,兼具业绩确定性与中长期成长空间,是组合获取稳健 阿尔法的核心来源｡在此基础上,组合结合产业演进节奏与估值分化格局,将有限主动偏离额度 集中投向AI 算力硬件产业链核心环节,覆盖PCB 及上游材料､光模块､光芯片､光纤､国产算力

融通领先成长混合型证券投资基金(LOF)2026 年中期报告

整机等细分赛道,且整体偏离幅度严格约束在风控范围内｡上游核心材料直接受益于AI 服务器算 力升级带来的价值量提升,国内企业加速切入全球供应链,国产化替代进程明确;光通信环节伴 随产品迭代与技术落地持续打开成长空间,高端光芯片等核心环节替代空间广阔,光纤需求随智 算中心建设稳步扩容;国产算力整机依托自主可控政策与本土采购趋势,中长期成长逻辑清晰, 可平滑科技板块内部波动｡组合坚持以个股阿尔法为核心,优先筛选具备稳定交付能力的细分龙 头,规避纯题材类标的｡

与此同时,组合始终保留化工､有色与消费板块基础仓位,兼顾风险对冲与逆向布局价值｡ 化工､有色板块与AI 硬件产业链存在天然联动属性,可间接受益算力建设扩张,同时大宗商品价 格的阶段性修复机会,也能对冲纯成长赛道的估值回调;消费板块短期受需求偏弱影响调整,但 长期成长逻辑未变,当前估值已较为充分反映悲观预期,伴随促消费政策落地,消费意愿存在边 际改善空间,逆向布局优质龙头可对冲科技成长波动,避免组合过度偏离内需基本面｡

操作层面,报告期内基金坚持前瞻布局与业绩验证相结合,紧密跟踪上市公司经营动态与产 业高频数据,重视盈利兑现度与产业趋势的匹配性,对预期充分､估值偏高的领域保持克制,对 景气上行､估值合理的方向积极挖掘,全程不盲目追高､不极端押注,始终将控制回撤､优化持 有体验放在重要位置｡

复盘上半年运作,均衡配置策略有效平抑了组合波动,提升了运行韧性;但受仓位分散约束, 组合未能完全捕捉AI 主线阶段性极致行情,这是为换取组合长期稳定性所做的合理取舍｡

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。