8月28日消息，近期创金合信优选回报混合披露2026年上半年报，基金规模5898.79万元，比2026年第一季度降低13.76%。基金经理匡荣彪最新投资观点同步出炉。

匡荣彪表示，下半年全球资本市场仍存不确定性，但相较海外市场，对国内市场的发展前景抱有更充足的信心。 宏观经济： 国内宏观经济基本面持续趋稳，内需与顺周期领域不断修复，后续财政与货币政策工具有望进一步发力，为经济运行提供支撑。 资本市场： 海外主要股票市场受AI高景气带动前期涨幅较大，相关板块估值处于相对高位，后续走势将取决于企业盈利能否匹配当前估值以及美联储货币政策转向的时点与节奏；A股除参与海外算力链布局的标的外，还有大量国产算力链相关业务标的，叠加国内算力发展节奏偏谨慎，整体估值压力相对更小。 投资方向： 后续将长期关注AI科技赛道并进行积极配置，从完整商业周期维度评估科技股估值与成长性的匹配度，规避泡沫风险；同时对消费等传统板块保持乐观，该板块内不少优质标的估值已具备较强吸引力，后续随着居民资产负债表预期修复、稳增长政策加码，相关标的业绩有望迎来边际改善。 风险提示： 需警惕云厂商资本开支放缓、AI终端需求兑现不足引发的拥挤交易集中出清风险，同时关注中东地缘冲突升级推升供给型通胀、美国中期选举带来的贸易与产业政策不确定性对全球市场风险偏好的扰动。

业绩回报：2026年上半年跑输基准3.48%

数据显示，截至2026年上半年末，创金合信优选回报混合净值为0.67元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-0.46%，同期业绩比较基准收益率为3.02%，跑输基准3.48%。

匡荣彪自2026年5月19日担任创金合信优选回报混合基金经理，截止2026年8月28日，任期回报-4.61%。

资料显示，匡荣彪，西南财经大学硕士，证券从业年限14年，2010年7月加入中国银行股份有限公司重庆市分行任授信执行部业务经理，2011年7月加入西南证券股份有限公司历任研究发展中心研究员、证券资管部投资经理，2018年1月加入万联证券股份有限公司任资产管理投资部投资研究总监、投资经理，2022年1月加入川财证券有限责任公司任资产管理部投资经理，2025年10月加入创金合信基金管理有限公司，2026年5月19日起担任创金合信优选回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金当前规模小幅收缩，新任基金经理上任初期业绩暂未跑赢基准，后续将依托国内经济修复、A股估值相对占优的市场环境，围绕AI科技赛道与消费板块布局，同时需持续跟踪其对提示的各类市场风险的应对能力，以及后续业绩能否向长期业绩基准水平收敛，为持有人创造匹配市场行情的回报。

附公告原文节选：

2026 年上半年,全球资本市场在复杂多变的宏观环境中呈现出结构性分化特征｡从驱 动因素看,主要受以下几方面影响:一是主要央行政策分化,美联储维持谨慎,欧央行启 动降息,日央行推进正常化;二是地缘政治风险持续,推动避险资产上涨;三是科技产业 快速发展,AI 和半导体成为市场热点;四是全球经济复苏不均衡,各地区表现分化｡

2026 年上半年A 股呈现罕见的结构性极致分化行情:主要宽基指数几乎全线上涨,成 长/科技类指数涨幅较大,科创50 涨64.25%,创业板指涨35.58%,但全市场个股的涨跌幅 中位数却为 -15.38%,下跌家数占比高达 68.95%;分行业看,申万一级行业中电子､通信 和建筑材料三个行业领涨,分别上涨86.29%､73.59%､46.26%,但纵观31 个申万一级行业, 有20 个下跌,商贸零售､农林牧渔､美容护理､食品饮料等消费/传统板块跌幅较大,分 别下跌29.42%､25.26%､24.86%､19.52%｡总的来说,2026 年上半年A 股是一轮由AI 科技 硬件主导的极致结构性牛市,资金高度向电子､通信等科技成长集中,而消费(食品饮料､ 商贸零售､美容护理､农林牧渔)､大金融(银行､非银)､地产等传统板块持续失血｡

上半年,本基金秉承价值投资理念,以实现稳健增值为目标,在行业配置上适度分散, 个股方面以基本面健康､估值与成长相匹配的优质公司为主要配置方向｡我们坚信,企业 持续的盈利能力是股票长期收益的核心来源,因此我们将不主动参与市场炒作,转而长期 致力于基本面研究,深耕那些市场关注度较低,但具有较大成长潜力的一些领域｡但非常 遗憾,在上半年极度分化的行情下,本基金的策略并未取得较好的表现｡

以市场的风格解释基金未取得满意的表现往往是不全面的｡回顾本基金上半年的投资 策略及执行情况,投资操作符合基本面和价值投资为内核的策略框架,且符合年初设定的 投资框架和基金投资目标的｡极端割裂的市场意味着交易行为或市场情绪在行情走势主导 因素中占据着较大的权重,我们的策略有一定的权重是对市场情绪的观测,但从结果来看, 权重占比可能需要提高｡出现这一情况的原因,我们认为主要是因为AI 应用兴起引发了 “知识平权”的趋势,自媒体等网络渠道下提高了信息传输效率,两者综合作用下加快了 市场对信息的反应速度,同时也提高了反应的烈度｡未来,我们将考虑在投资框架或策略 中提高市场情绪或交易行为观测的权重,但这并不意味着我们放弃价值投资理念,而是为 了修正原投资框架,更好地适应新的市场环境,以追求稳健的收益表现｡

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