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“汇金系”旗下三家上市券商中金公司、东兴证券、信达证券的“三合一”重大资产重组取得突破性进展。

8月27日，上海证券交易所并购重组审核委员会2026年第17次审议会议结果公告显示，中金公司（发行股份购买资产）：本次交易符合重组条件和信息披露要求。这意味着，中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券的申请获交易所审核通过。

重组委会议现场问询的主要问题包括：结合吸并各方的业务规模和收入结构差异、风险控制指标、合规管理风险以及诉讼仲裁风险，说明存续公司在业务条线、组织架构、客户资源等方面的整合管控措施，以及本次交易是否有利于提高上市公司资产质量。

本次交易备受资本市场关注。一方面，本次交易的吸收合并方中金公司、被吸收合并方东兴证券与信达证券的实际控制人均为中央汇金，这是“汇金系”券商资源整合的重要布局，也是证券行业优化行业结构、推动头部券商提质扩容的重要举措；另一方面，交易落地后，中金公司将全面整合三方优质资源，实现业务优势互补、全国布局优化，从资本实力、客户储备、综合金融服务等多维度夯实核心竞争力，向一流投资银行目标稳步迈进。

从核心经营数据来看，本次交易将大幅抬升中金公司的行业体量与行业排位。综合实力方面，合并后中金公司2025年度营业收入由285亿元增加至372亿元，行业排名由第五位提升至第三位；2025年末母公司净资本由481亿元增加至1033亿元，行业排名由第十一位提升至第四位。

业务与区域布局层面，本次交易协同价值显著。中金公司将充分运用其专业服务、产品能力和国际化品牌优势，与东兴证券、信达证券的优势业务、客群资源等实现协同，持续优化业务布局，全方位提升服务国家战略的能力。区域拓展方面，中金公司的网络布局将进一步得到优化与完善，以2025年12月末静态数据估计，合并后中金公司营业网点数量将由247家提升至441家，行业排名由第十四位提升至第三位。

整体来看，本次交易后，中金公司将承继及承接东兴证券、信达证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务，存续公司的资产、营业收入和利润规模均将实现提升，资产负债率有所下降，存续公司的持续经营能力和抗风险能力进一步增强，综合竞争力进一步提升。存续公司将加快完成整合，充分发挥吸收合并各方在投行、投资、研究、财富管理、跨境金融等专业能力与网络、客户、资本金等关键资源的协同效应，实现优势互补、高效配置，为更广泛的客户提供全方位的优质金融服务，并通过资源整合与集约化经营，提升资本配置效率、优化盈利模式，增强经营发展韧性与持续盈利能力，增厚股东回报。

国信证券非银金融首席分析师孔祥表示：“并购的价值创造体现在三方面：以合理估值识别标的、以具备优势的价格完成交易，以及通过整合实现潜在的协同增量。本次交易的定价相对公允，契合政策导向，将显著增强中金公司的资本实力、业务网络与综合竞争力，为其长期发展战略注入强劲动力。同时，本次交易是加速中金公司迈向3.0战略目标的关键催化剂，将极大助力其提升综合竞争力与国际影响力。”