美东时间8月27日，美股市场被一颗"AI核弹"彻底点燃——英伟达股价单日大涨8.74%，收盘价定格在227.98美元，市值单日暴增约4420亿美元（折合人民币约2.97万亿元），总市值冲上5.49万亿美元。

与此同时，Salesforce、CrowdStrike等软件龙头的强劲财报，也在向市场传递一个信号——AI的叙事远未终结，它正在从芯片层面向更广泛的产业生态渗透。

截至收盘，道琼斯工业平均指数涨105.56点，涨幅0.20%，报53569.44点；纳斯达克综合指数涨411.16点，涨幅1.57%，报26541.35点；标普500指数涨55.29点，涨幅0.72%，报7730.99点。

大盘层面，大型科技股涨跌互现，特斯拉涨2.60%，微软涨1.75%，苹果微涨0.36%，而谷歌、Meta、亚马逊则录得不同程度下跌。中概股整体走弱，纳斯达克中国金龙指数跌0.74%，阿里巴巴、拼多多跌超2%，但百度逆势涨近4%。

大宗商品方面，国际油价走高，纽约轻质原油收于每桶83.53美元，布伦特原油收于每桶89.70美元。现货黄金站上4600美元/盎司，比特币升破8万美元。

地缘政治方面，伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊表示，伊朗将对任何升级经济领域紧张局势的行动采取反制措施。与此同时，卡塔尔首相访问德黑兰，双方就缓和地区紧张局势、在霍尔木兹海峡设立临时航运通道等事宜交换了意见。

英伟达暴涨，暂时打消市场两大疑虑

英伟达公布的2027财年第二季度业绩显示，营收达962亿美元，同比增长106%，环比增长18%。更令市场振奋的是，英伟达预计第三季度营收约1080亿美元，并罕见地给出了2028财年约70%的营收增长预期。这一数字远超摩根士丹利预计的52%和市场普遍预期的约40%。

首席执行官黄仁勋在业绩电话会上直言：“人工智能已到拐点，算力就是收入。”他同时解释，70%的增长预期对应的是当前供应链能够有把握交付的规模，而实际需求“远高于70%”。韦德布什证券分析师丹·艾夫斯将这份财报称为黄仁勋的又一场“大师课”，认为其提高了市场对英伟达订单、积压以及长期AI布局的能见度。罗森布拉特证券随即将其目标价从325美元上调至390美元。

英伟达的暴涨，暂时打消了此前萦绕市场的两大疑虑：AI泡沫是否即将破裂，以及科技巨头的AI资本开支是否会放缓。eToro全球市场策略师Lale Akoner点评道：“英伟达的业绩表明，AI热潮并未出现需求枯竭。”不过她也提醒，“实现这样的增长也变得更加昂贵，并且越来越依赖资本投入”。

摩根士丹利分析师Joseph Moore则在报告中表示：“我们预计，英伟达将继续突破增长上限。”但英伟达此前也警告称，存储组件供应短缺可能限制整个行业的增长速度。Allianz Investment Management高级投资策略师Charlie Ripley则表达了相对审慎的看法：“虽然英伟达业绩超预期以及强劲的业绩指引重新点燃了市场热情，但很明显，并非所有板块都参与了这场上涨行情。”他补充说，市场仍面临较高利率、地缘政治紧张局势以及贸易战等逆风。

AI利好从硬件层面向软件层蔓延

英伟达的示范效应在芯片板块中迅速扩散。费城半导体指数当日上涨2.33%，博通、英特尔均涨超4%，台积电ADR涨逾2%。不过，半导体板块内部也出现分化——AMD跌近1%，迈威尔科技跌逾1%。存储芯片股高开后回落，美光科技跌0.32%，西部数据跌1.47%。

更值得关注的是，AI的利好正在从硬件层面向软件层蔓延。Salesforce股价飙升22.6%，公司上调了全年营收和利润预期，并推出了一款与Anthropic旗下Claude AI模型集成的新插件。

网络安全板块同样迎来爆发，Okta大涨28.6%，CrowdStrike涨20.5%，两家公司财报显示，随着AI应用加速落地，客户正在增加网络安全工具方面的支出。这组数据似乎在回应此前市场对“AI工具颠覆传统软件”的担忧——至少目前，AI正在为软件行业创造增量需求。

市场聚光灯转向美联储

当地时间周五，美联储主席沃什将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表演讲。Natixis首席美国经济学家Christopher Hodge预计，沃什将延续其一贯强调经济供给侧的政策思路，但不太可能对未来政策走向给出过于明确的判断。

而就在周四，已有两位美联储官员再次表达了对通胀前景的持续担忧，重申了通过加息应对价格压力的立场。

与此同时，美国首次申请失业救济人数连续第二周下降，持续领取失业救济人数降至一个月来最低水平，显示就业市场依然保持稳定。

在AI叙事重燃热情与宏观不确定性并存的格局下，市场正试图在增长预期与政策路径之间寻找新的平衡。

（来源：金融界）