景顺长城品质成长混合：持仓股息率近5% 基金经理自购超百万份
核心财务与规模数据表现
报告期内该基金A类份额本期已实现收益5125.05万元，C类份额本期已实现收益15.87万元；期末净资产合计4.84亿元，较期初的7.77亿元减少2.93亿元。
| 指标项 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期利润 | -9247.62万元 | -31.58万元 |
| 期末资产净值 | 4.82亿元 | 137.79万元 |
| 期末可供分配利润 | 3435.41万元 | 3.84万元 |
| 期末份额净值 | 1.0766元 | 1.0286元 |
多区间净值表现对比
报告期内A类份额过去六个月净值增长率为-16.12%，同期业绩比较基准收益率为3.85%，C类份额过去六个月净值增长率为-16.29%，同期业绩比较基准收益率为3.85%。
| 时间区间 | A类净值增长率 | 业绩基准收益率 | 收益差值 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -16.59% | 6.40% | -22.99% |
| 过去六个月 | -16.12% | 3.85% | -19.97% |
| 过去一年 | -8.86% | 17.62% | -26.48% |
| 成立以来 | 7.66% | 24.78% | -17.12% |
报告期投资运作复盘
2026年一季度国内经济实现开门红，顺周期品种表现向好；二季度经济增速放缓，市场呈现极端分化格局，AI产业链相关的通信、半导体等板块表现极强，其余多数板块持续下跌。本基金持仓标的与AI关联度较低，5、6月净值出现较大回撤。基金管理人坚持低下行风险选股逻辑，优先选择资产负债表健康、现金流创造能力强、估值处于低位、高分红或回购的标的，对高景气AI板块配置比例较低，组合阶段性承压。
管理人后市展望要点
当前基金组合加权平均PB小于1.3，平均股息率接近5%，是长期国债收益率的2倍以上，持仓企业有形资产回报率普遍超过15%，完全符合价值+质量的选股标准。管理人观察到房地产市场房价跌幅收窄，部分城市二手房挂牌量下降、成交量保持韧性，居民家庭净资产逐步企稳，资产负债表压力缓解，对后续内需市场表现保持乐观态度。
运作费用同比下滑超两成
报告期内基金合计支付管理费411.43万元，托管费68.57万元，较2025年同期分别下降22.44%、22.44%。管理费按照前一日基金资产净值1.20%的年费率逐日计提，托管费按照前一日基金资产净值0.20%的年费率逐日计提。
| 费用项目 | 2026年上半年金额 | 2025年上半年金额 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 411.43万元 | 530.47万元 |
| 基金托管费 | 68.57万元 | 88.41万元 |
| 销售服务费 | 0.41万元 | 1.18万元 |
交易相关收益与费用情况
报告期内基金应付交易费用余额为11.59万元，全部为交易所市场交易产生；当期买卖股票差价收入为4454.75万元，卖出股票成交总额3.02亿元，对应卖出股票成本总额2.57亿元，扣除交易费用50.37万元后实现正向差价收益。
关联方交易零发生
本报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票交易，也不存在应支付关联方的交易佣金，所有关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
全持仓股票配置明细
截至2026年6月30日，基金全部股票投资公允价值4.43亿元，占基金资产净值比例91.60%，前两大重仓股中炬高新、颐海国际占比分别达到8.53%、7.86%。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值 | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 中炬高新 | 4128.95万元 | 8.53% |
| 2 | 颐海国际 | 3804.59万元 | 7.86% |
| 3 | 欧普照明 | 3479.62万元 | 7.19% |
| 4 | 李宁 | 3139.37万元 | 6.49% |
| 5 | 洋河股份 | 2688.81万元 | 5.56% |
| 6 | 中国飞鹤 | 2677.32万元 | 5.53% |
| 7 | 龙湖集团 | 2498.28万元 | 5.16% |
| 8 | 敏华控股 | 1998.10万元 | 4.13% |
| 9 | 晨光股份 | 1660.96万元 | 3.43% |
| 10 | 华帝股份 | 1573.05万元 | 3.25% |
持有人结构分布情况
截至报告期末，基金总持有人户数15631户，户均持有基金份额2.88万份；个人投资者持有份额占比87.53%，机构投资者持有份额占比12.47%。过去一年基金盈利投资者数量占比为35.80%。
| 份额类别 | 持有人户数 | 户均持有份额 | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 15527户 | 2.89万份 | 87.65% | 12.35% |
| C类 | 104户 | 1.29万份 | 47.52% | 52.48% |
| 合计 | 15631户 | 2.88万份 | 87.53% | 12.47% |
从业人员持有基金情况
截至报告期末，景顺长城全体从业人员合计持有本基金174.34万份，占基金总份额比例0.39%；其中本基金基金经理持有A类份额总量超过100万份，与投资者利益深度绑定。
| 持有主体 | 持有份额总量 | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|
| 全体从业人员合计 | 174.34万份 | 0.3879% |
| 基金经理个人 | 超100万份 | 未单独披露 |
开放式份额变动明细
报告期内基金总申购份额917.06万份，总赎回份额1.65亿份，期末总份额4.49亿份，较期初的6.06亿份缩减1.56亿份。
| 项目 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 6.04亿份 | 183.14万份 |
| 本期总申购份额 | 829.19万份 | 87.87万份 |
| 本期总赎回份额 | 1.64亿份 | 137.06万份 |
| 期末份额总额 | 4.48亿份 | 133.95万份 |
券商交易单元使用情况
报告期内基金合计租用34家券商的交易单元开展股票交易，国海证券、国金证券、国信证券位列股票交易金额前三位，合计占当期股票成交总额的47.08%。
| 券商名称 | 股票成交金额 | 占总成交比例 | 应支付佣金 |
|---|---|---|---|
| 国海证券 | 9419.92万元 | 22.12% | 4.29万元 |
| 国金证券 | 5680.19万元 | 13.34% | 2.58万元 |
| 国信证券 | 4949.13万元 | 11.62% | 2.25万元 |
| 摩根大通证券中国 | 3569.79万元 | 8.38% | 1.62万元 |
| 长江证券 | 3135.16万元 | 7.36% | 1.43万元 |
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