核心财务利润表现亮眼

2026年上半年，融通通和债券全品类合计实现净利润207.11万元，三类份额均取得正收益，期末净资产合计达1.51亿元，各分级产品核心财务指标表现如下：

净值长期跑赢业绩基准

报告期内三类份额净值增长率均接近或超过同期业绩比较基准，长期维度超额收益优势显著，净值波动率始终低于基准，风险控制能力突出。A类份额各区间收益表现如下：

C类、D类份额自增设以来收益同样优于对应区间基准：C类自成立以来累计净值增长率3.70%，同期基准收益率0.62%；D类自成立以来累计净值增长率3.54%，同期基准收益率1.54%。

上半年运作贴合债市行情

2026年上半年银行间债券市场呈现震荡慢牛、曲线牛陡特征，10年期国债收益率从年初1.86%回落至6月末1.73%，信用利差大幅收窄后维持低位。基金运作分两阶段适配行情：一季度债市震荡磨底时集中配置1-5年中短端高等级信用债，把握压利差行情；二季度债市深度走牛、资产荒逻辑强化时及时调整持仓，最终实现净值稳健上行，三类份额均达成收益目标。

下半年债市走势展望清晰

管理人判断2026年下半年国内经济修复节奏温和，货币政策维持合理充裕，债市整体呈震荡运行格局，长端利率进一步下行空间有限，中短端品种确定性更强，信用债利差已处于历史低分位，后续信用分层将持续凸显。后续基金将坚守中短久期运作策略，以高等级信用债、短端利率债为底仓，严控组合久期与杠杆水平，依托票息收益夯实净值，谨慎规避弱资质主体信用风险，把握利率阶段性调整带来的波段配置机会，力争实现净值稳健运行。

基金费用支出明显下降

报告期内基金管理费、托管费支出较上年同期明显下降，费用结构清晰，无额外不合理支出：

期末应付管理人报酬余额3.73万元，应付托管费余额1.24万元，均为常规计提待支付款项，无拖欠情况。

交易成本控制极低水平

报告期内基金应付交易费用余额0.66万元，全部为银行间市场交易相关费用，当期合计发生交易费用仅0.61万元，占当期投资收益比例不足0.04%，交易成本控制在极低水平。

债券投资收益构成明确

报告期内基金债券投资总收益178.16万元，其中债券利息收入272.49万元，买卖债券差价收入-94.33万元，无股票投资相关收益，完全符合纯债基金的投资定位。

无关联方交易单元交易

报告期内基金未通过关联方交易单元开展任何股票、债券、回购类交易，也未产生应支付给关联方的交易佣金，所有关联交易均为常规的托管存款利息、销售服务费支付，符合合规要求。

持仓全为高等级债券品种

截至2026年6月末，基金无股票持仓，全部债券投资均为高等级品种，前五大重仓债券均为政策性金融债、银行二级资本债，合计占基金资产净值比例达46.7%，持仓安全性极高：

持有人结构以机构为主

期末基金总持有人户数702户，户均持有基金份额19.40万份，机构投资者持有份额占比达94.77%，机构认可度极高：

从业人员持有占比极低

期末基金管理人从业人员合计持有本基金23.65万份，占基金总份额比例0.17%，其中A类份额持有12.08万份，D类份额持有11.57万份，C类无从业人员持有。基金经理持有D类份额区间为10-50万份，实现了适度的利益绑定。

开放式份额变动明细清晰

报告期内基金总申购份额14664.38万份，总赎回份额28228.63万份，期末总份额13616.55万份，各分级份额变动情况如下：

券商交易单元使用合规

报告期内基金仅租用兴业证券2个交易单元开展交易，全部债券成交金额1.61亿元均通过该单元完成，占当期债券成交总额比例100%，无股票类交易，交易单元使用符合合规要求，不存在违规交易情况。

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