银河景气行业混合：上半年收益超54% 管理费托管费同比腰斩
核心财务指标表现亮眼
2026年上半年银河景气行业混合两类份额合计实现利润1009.01万元，报告期末合计基金资产净值达2315.81万元，加权平均基金份额本期利润均接近0.5元，盈利效率突出。
| 指标项目 | 银河景气行业混合A | 银河景气行业混合C |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 668.13 | 340.88 |
| 期末资产净值（万元） | 1502.04 | 813.77 |
| 份额净值（元） | 1.5318 | 1.4991 |
| 期末可供分配利润（万元） | 184.71 | 88.14 |
全周期净值大幅跑赢基准
报告期内基金各阶段净值增长率均显著高于同期业绩比较基准，近6个月超额收益接近49个百分点，过去1年A类份额超额收益更是达到77.51%，长期业绩优势突出。
| 份额类型 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| 银河景气行业混合A | 过去6个月 | 55.29% | 6.36% | 48.93% |
| 银河景气行业混合A | 过去1年 | 98.96% | 21.45% | 77.51% |
| 银河景气行业混合A | 合同生效至今 | 53.18% | 27.98% | 25.20% |
| 银河景气行业混合C | 过去6个月 | 54.83% | 6.36% | 48.47% |
| 银河景气行业混合C | 过去1年 | 97.77% | 21.45% | 76.32% |
| 银河景气行业混合C | 合同生效至今 | 49.91% | 27.98% | 21.93% |
高仓位布局景气成长赛道
2026年上半年A股呈现宽幅震荡、结构性极致分化行情，万得全A上涨11.52%，电子、通信、建筑建材行业分别上涨86.3%、73.6%、46.3%，消费板块表现疲软。本基金运作期间维持较高股票仓位，持仓聚焦景气度向好、业绩增长与估值匹配的成长股，根据行业景气度和估值动态调整组合，最终收益远超市场平均水平。
上半年业绩超额兑现显著
截至2026年6月30日，银河景气行业混合A份额净值1.5318元，上半年净值增长率55.29%，同期业绩比较基准收益率仅为6.36%；C类份额净值1.4991元，上半年净值增长率54.83%，在极致分化的市场中充分把握了科技成长赛道的行情红利。
后市聚焦高景气成长方向
管理人判断当前宏观经济整体偏弱，后续稳增长政策有望持续发力，货币政策维持适度宽松基调，对市场保持谨慎乐观态度。配置层面重点布局两大方向：一是盈利增长与估值匹配的高景气或边际改善行业，包括电子、AI+、医药、电力设备等赛道；二是自下而上挖掘中报业绩有望超预期的个股机会。
基金相关费用同比腰斩
报告期内基金规模有所收缩，对应的管理人报酬、托管费等相关费用较上年同期出现明显下降，当期发生的基金应支付的管理费合计13.50万元，较上年同期的27.09万元下降50.17%；当期发生的托管费合计2.25万元，较上年同期的4.51万元下降50.13%。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 13.50 | 27.09 |
| 基金托管费 | 2.25 | 4.51 |
交易费用规模处于低位
报告期内基金交易费用合计3.17万元，无应付交易费用余额，整体交易成本控制在较低水平，未对基金收益形成明显侵蚀。
股票投资收益贡献核心利润
上半年基金实现股票投资收益695.86万元，全部来自买卖股票差价收入，是基金利润的最核心来源，远超上年同期仅7.14万元的股票投资收益水平，体现出精准的个股买卖操作能力。
| 股票投资收益构成 | 2026年上半年金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 2630.41 |
| 减：卖出股票成本总额 | 1931.38 |
| 减：交易费用 | 3.17 |
| 买卖股票差价收入 | 695.86 |
关联方交易单元全覆盖交易
本基金全部股票交易均通过银河证券关联方交易单元完成，当期股票成交金额3669.26万元，占当期股票成交总额的100%；当期应支付银河证券的关联方佣金1.62万元，占当期佣金总量的100%，期末无应付关联方佣金余额。
重仓聚焦硬科技成长龙头
报告期末基金全部股票投资公允价值2178.40万元，占基金资产净值比例94.07%，前两大重仓股寒武纪、海光信息占净值比例分别达到9.60%和8.62%，持仓集中在半导体、AI、新能源等高景气科技赛道，行业分布上制造业占比80.99%，信息传输软件和信息技术服务业占比9.60%。
| 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 寒武纪 | 222.42 | 9.60% |
| 海光信息 | 199.70 | 8.62% |
| 源杰科技 | 191.05 | 8.25% |
| 北方华创 | 176.91 | 7.64% |
| 中芯国际 | 165.17 | 7.13% |
| 宁德时代 | 161.13 | 6.96% |
| 德业股份 | 159.27 | 6.88% |
| 芯碁微装 | 153.83 | 6.64% |
持有人全部为个人投资者
报告期末基金总份额1523.42万份，总持有人户数1434户，全部为个人投资者，机构投资者持有占比为0，整体户均持有基金份额1.06万份，过去一年盈利投资者数量占比高达97.36%，绝大多数持有人在报告期内实现正收益。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| 银河景气行业混合A | 793 | 12365.39 | 100% |
| 银河景气行业混合C | 641 | 8468.79 | 100% |
| 合计 | 1434 | 10623.61 | 100% |
从业人员未持有本基金份额
报告期末基金管理人所有从业人员持有本基金的份额为0，占基金总份额比例为0，基金高级管理人员、投研部门负责人以及本基金基金经理均未持有本基金份额。
份额变动未影响收益兑现
报告期内基金总申购份额321.26万份，总赎回份额1793.44万份，期末总份额1523.42万份，较期初出现明显下降。期末净资产合计2315.81万元，较期初的2933.67万元有所减少，但基金上半年通过投资实现的综合收益总额达1009.01万元，完全覆盖了份额赎回带来的净资产减少影响。
| 项目 | 银河景气行业混合A | 银河景气行业混合C |
|---|---|---|
| 期初份额（万份） | 1826.06 | 1169.55 |
| 本期总申购份额（万份） | 42.08 | 279.17 |
| 本期总赎回份额（万份） | 887.56 | 905.88 |
| 期末份额（万份） | 980.58 | 542.85 |
仅租用银河证券交易单元
本基金仅租用银河证券的3个交易单元开展股票投资，当期全部股票成交金额3669.26万元均通过该交易单元完成，对应的佣金总额1.62万元，占当期佣金总量的100%，未开展任何债券、债券回购、权证类交易。
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