核心会计与财务指标表现

2026年上半年该基金运作整体平稳，在红利板块阶段性承压的市场环境下保持被动指数产品的运行节奏，核心财务数据清晰展现当期运作成果：

全周期净值跑赢基准

报告期内基金各阶段净值表现均显著优于同期业绩比较基准，自基金合同生效至今份额净值增长率较基准高出6.13个百分点，跟踪偏离度控制效果优异，充分体现被动指数产品的跟踪能力优势：

被动复制策略严格落地

2026年上半年A股市场呈现极致分化的结构性行情，科技成长风格显著占优，红利与传统价值板块阶段性承压。基金严格采用完全复制的被动指数投资策略，按照上证国有企业红利指数成份股的基准权重构建组合，仅在成份股调整、流动性不足等特殊场景下进行小幅优化，力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内，年跟踪误差控制在2%以内，最大程度贴合标的指数走势。

业绩达标超额收益亮眼

截至2026年6月30日，银河上证国有企业红利ETF基金份额净值为0.9498元，上半年份额净值增长率为-4.22%，同期业绩比较基准收益率为-5.71%，在红利板块整体回调的市场环境下，基金实现1.49个百分点的超额收益，完全符合产品设定的跟踪目标。

后市双线布局配置展望

管理人认为2026年下半年A股市场将延续“下有托底、上有空间”的格局，结构性投资机会持续展开。配置层面将延续双线布局思路：一方面把握人工智能、算力基建、创新药等科技成长主线中业绩兑现度高的方向，另一方面重点关注估值合理、具备持续高分红能力的国企红利资产，把握其在资金轮动与配置再均衡中的阶段性修复机会。

基金费用合规低位运行

报告期内基金各项费用计提严格按照合同约定执行，管理费年费率为0.45%，托管费年费率为0.10%，整体费用水平处于同类指数基金较低区间，当期费用规模较2025年同期明显下降：

交易成本收益结构清晰

报告期内基金交易成本控制良好，股票买卖差价收入小幅为负，整体股票投资收益达34.74万元，其中赎回差价收入贡献主要收益来源：

关联交易零佣金支出

报告期内基金未发生通过关联方交易单元的股票、债券、回购等各类交易，也未产生任何应支付给关联方的交易佣金，所有交易均通过非关联券商单元合规开展。

持仓完全贴合指数特征

截至2026年6月30日，基金全部资产均为指数成份股投资，未持有任何主动投资标的，前三大重仓股分别为中远海控、兖矿能源、潞安环能，采矿业与金融业合计占基金资产净值比例超73%，完全贴合上证国有企业红利指数的行业分布特征：

持有人结构分布均衡

截至报告期末，基金总持有人户数为1305户，户均持有基金份额3.59万份，个人投资者占比59.18%，机构投资者占比40.82%，持有人结构分布均衡。其中银河上证国有企业红利ETF发起式联接基金持有份额1199.08万份，占总份额比例25.60%，为第一大机构持有人：

从业人员零持有本基金

报告期末，银河基金所有从业人员持有本基金的总份额为0份，基金管理人高管、投研部门负责人以及本基金基金经理均未持有本基金份额。

份额变动处于合理区间

2026年上半年基金总申购份额4700万份，总赎回份额5550万份，期末总份额4683.60万份，净资产合计较期初减少1109.14万元，整体份额变动处于合理区间：

券商交易单元高效集约

报告期内基金仅租用国信证券1家券商的交易单元开展股票投资，全期股票成交总额224.99万元，对应支付佣金103.35元，交易集中度100%，佣金支出规模极低，交易成本控制优异：

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