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财联社8月26日讯（记者 林坚）正冲刺“A+H”两地上市布局的首创证券交出2026年半年度成绩单。8月25日晚间披露的半年报显示，公司上半年实现营业收入15.44亿元，同比增长20.25%；归属于母公司股东的净利润6.72亿元，同比增长37.01%，盈利增速显著快于营收增速，创下上市以来同期最好水平。

首创证券2026年上半年业绩说明。

对于业绩增长的核心动因，半年报将其归结为投资类业务、财富管理类业务、投资银行类业务收入的同比增加。从利润表分项拆解，三大因素共同推高了盈利：

一是投资收益同比增加1.20亿元，增幅14.78%，主要来自金融工具处置收益提升；

二是手续费及佣金净收入同比增加0.74亿元，增幅15.60%，经纪、投行及投顾业务均有贡献；

三是利息净收入亏损同比收窄0.49亿元，主要因卖出回购金融资产利息支出减少。

回望 2022年这五年以来的业绩表现，首创证券业绩表现开始企稳。2022 年受市场波动冲击业绩承压，2023-2024 年依托资管与自营双轮驱动实现反弹，2025 年营收与净利润双双刷新历史新高，2026 年上半年增长势能进一步延续。

其中，比业绩正增长更具标志性的是从中透露出的收入结构的变化趋势。原本定位为“平衡驱动”的投资类业务，目前收入贡献度一路攀升至近六成占比，成为绝对的业绩压舱石，资管的“名片”印象弱化。

投资业务撑起近六成营收

收入结构的变化是今年半年报透露出比较直观的一大看点。2022年，资产管理业务还是公司当仁不让的第一收入来源，彼时投资类业务收入仅4.64亿元，占比29.2%，但此后三年，格局悄然逆转。2023年，投资类业务收入规模首次反超资管。到了2026年上半年，这一格局基本延续。数据显示，公司投资类业务实现收入9.16亿元，占营业收入比重达59.34%，稳居第一大收入来源。

从投资业务内部结构看，固定收益投资交易仍是基本盘，上半年贡献收入5.52亿元，占投资类业务总收入的六成以上。近年公司持续推进固定收益业务向FICC进阶，在巩固传统债券交易优势的基础上，拓展可转债、REITs、大宗商品及衍生品等“固收+”领域，并取得银行间债券市场做市商资格，收益稳定性逐步提升。即便在债市利率中枢下移、区间震荡的环境下，固收业务依然保持了较强韧性。

权益类投资则贡献了显著弹性。上半年证券投资业务（含权益类与新三板做市）实现收入2.38亿元，同比大幅增长52.98%。据了解，公司权益投资团队紧密围绕人工智能、半导体等长期政策主线，通过动态仓位管理、分散化投资、多策略组合及对冲工具保护等手段，有效管控组合回撤，精准把握了上半年的结构性行情。

最具爆发力的增长点来自另类投资。上半年另类投资业务收入1.26亿元，同比暴增381.10%，成为投资板块的最大亮点。这主要得益于全资子公司首正泽富的早期布局，其持有的一批硬科技、专精特新标的在报告期内迎来业绩释放窗口，叠加权益市场结构性行情带动估值上行，实现了收益的集中兑现。

财富管理增速最快，与投行呈现差异化打法

在投资业务独大、资管业务调整的背景下，财富管理与投资银行业务的稳步成长，正在为首创证券构建更多元的收入结构。

上半年，财富管理类业务实现收入3.07亿元，同比增长39.20%，是四大业务板块中增速最快的板块，占营收比重提升至19.86%，跃居第二大收入来源。回顾2022年以来的表现，财富管理收入从4.22亿元起步，历经小幅波动后稳步攀升，占比始终稳定在17%-20%区间，是公司业务结构中最具确定性的“稳定器”之一。

财富管理的高增长，直接受益于市场交投活跃度提升与公司转型成效释放。数据显示，上半年公司代理买卖股票基金交易额达7459.75亿元，同比大幅增长77.09%，带动经纪业务手续费净收入同比增长40.0%至1.67亿元。与此同时，公司买方投顾体系建设逐步见效，证券投资顾问净收入持续增长。

资本中介业务同步扩张。截至6月末，公司融资融券余额（不含息）达46.46亿元，较去年同期增长61.10%，规模快速扩张不仅增厚了利息收入，也为财富管理客户提供了更丰富的服务工具。子公司首创京都期货同样表现亮眼，上半年代理买卖成交金额同比增长68.26%，日均客户权益同比增长63.40%，对财富管理板块形成了有力补充。

投资银行业务则保持了稳健增长节奏，上半年实现收入1.10亿元，同比增长24.81%，占营收比重7.15%。从2022年至今，公司投行收入始终在1.2-2.0亿元区间波动，体量虽不大，但差异化定位清晰，逐步形成了“债券承销+ABS+新三板/北交所”的特色业务矩阵。

具体来看，债券与资产证券化业务是投行的核心优势。上半年，公司担任主承销商完成债券承销61只，主承销金额141.58亿元，行业排名第38位；作为计划管理人发行ABS产品27只，发行规模165.48亿元，作为销售机构销售ABS产品37只，销售规模124.82亿元，发行与销售规模均跻身行业前15位，市场地位稳固。

在股权融资领域，公司依托北京国资背景，深耕区域市场，以北交所与新三板为核心发力点，聚焦服务专精特新企业。截至报告期末，公司累计完成新三板126家推荐挂牌项目，行业排名第39位；持续督导挂牌公司111家，行业排名第18位，其中创新层企业31家，占督导总数的27.93%，项目储备与梯队建设日趋完善。

H股聆讯通关，后续发展空间有何看点？

财联社注意到，业绩稳步增长的同时，首创证券的资本补充进程也在加速推进，而这将直接决定其下一阶段的业务空间。

今年上半年，公司成功发行20亿元永续次级债券，有效补充了其他一级资本，为业务扩张提供了资金支撑。更受市场关注的是其H股上市进程。今年6月11日，首创证券发行H股并在港交所上市的申请正式通过聆讯，意味着“A+H”两地上市布局已进入最后冲刺阶段。

市场普遍认为，H股IPO完成后，首创证券的资本实力将得到显著提升，不仅能为自营投资、资本中介等重资本业务提供更多弹药，也能为资管、投行等轻资本业务拓展提供支持，同时有助于公司拓展国际业务、提升品牌影响力。

对于首创证券而言，2026年上半年的业绩增长，是其近年结构调整后的阶段性成果，也是新一轮发展的起点。站在当前节点，首创证券也面临着自身的战略调整的命题。公司在公开表述中始终坚持“以资产管理类业务为引领，以投资类业务为引擎和基石”的差异化发展战略，但从实际收入结构看，二者的战略定位问题是一个关注项，尤其是如何平衡短期业绩弹性与长期特色优势，是公司绕不开的问题。

目前来看，公司公司资管业务持续推进多资产、多策略转型，进一步优化产品体系，加强投研能力建设与客户服务体系完善，在市场波动环境下保持稳健运行。2026年上半年，公司资产管理规模稳步增长，截至报告期末，公司资产管理业务（含ABS）规模增长至2,008.32亿元，较年初净增297.08亿元，增幅17.36%。此外，投顾业务规模增长至731.86亿元，较年初净增294.87亿元，增幅67.48%；公司尚处于存续期的资产管理产品只数为1,045只，分产品类型来看，公司除专项资产管理计划外的资产管理产品948只。

（财联社记者 林坚）