8月26日消息，近期中泰红利量化选股股票发起C披露2026年上半年报，基金规模93.28万元，比2026年第一季度降低20.54%。基金经理邹巍最新投资观点同步出炉。

邹巍表示，2026年作为“十五五”规划开局之年，国内经济将呈现温和增长、通胀回归的格局，A股有望步入盈利驱动的结构性慢牛行情。 宏观经济： 经济将在政策托底与结构转型双重作用下实现前低后高的温和复苏，GDP实际增速有望落在4.7%附近，PPI结束长期负增长转正，CPI温和回升，经济基本走出通缩阴影。 资本市场： A股核心驱动力正从流动性驱动切换至盈利驱动，全年主要宽基指数中枢有望上移10%-15%，全A非金融板块盈利增速有望提升至8%-10%，增量资金合计有望带来约1.5万亿元净流入，市场波动率将显著加大，业绩兑现将成为股价核心催化剂。 投资方向： 将依托量化模型筛选具备长期稳定分红潜力的优质红利标的，优化风险控制机制，打造低波动、高分红的投资组合，为投资者获取稳健可持续的回报。 风险提示： 需警惕市场风格快速切换、上市公司盈利不及预期、海外地缘冲突扰动等因素带来的投资波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑输基准1.73%

数据显示，截至2026年上半年末，中泰红利量化选股股票发起C净值为1.03元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-8.57%，同期业绩比较基准收益率为-6.84%，跑输基准1.73%。

邹巍自2024年6月4日担任中泰红利量化选股股票发起C基金经理，截止2026年8月26日，任期回报12.85%。

资料显示，邹巍，华东师范大学硕士，22年证券从业经验，曾任国泰君安证券股份有限公司财务部IT运维工程师、上海国泰君安证券资产管理有限公司运营部副总经理、量化投资部首席研究员，2014年10月加入中泰证券(上海)资产管理有限公司，历任对冲基金部副总经理、基金业务部副总经理、量化公募投资部副总经理，现任公司权益公募投资部副总经理，2024年6月4日起担任中泰红利量化选股股票型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金依托红利量化策略布局，在部分阶段实现超额收益，2026年上半年虽短期跑输基准，但基金经理基于对“十五五”开局经济温和复苏、A股转向盈利驱动的判断，锚定高分红低波动的配置方向。当前产品规模出现阶段性下滑，后续需跟踪其红利选股模型的适配性，同时警惕风格切换、盈利不及预期等潜在扰动，观察其能否在市场结构性行情中兑现稳健回报。

附公告原文节选：

2026年上半年,红利策略整体承压,主要红利指数普遍录得负收益｡走势呈现"前 高后低再反弹"特征,以中证红利指数(代码:000922)为例:1-4月因美伊战争带来的能 源需求有所上涨,而后5-6月大幅下跌｡指数的表现基本反映出红利股的防御属性,验证 了红利资产作为组合"稳定器"的功能｡但在目前AI产业机遇推升风险偏好的环境下,红 利资产系统性获取超额收益空间受限,但结构性机会与防御价值依然存在,而且经过大 幅下跌后,红利股股息率进一步提高,对追求稳健收益的资金来说无疑更具有配置价值｡

本基金的投资策略今年上半年未作调整｡选择可投资标的时,我们主要的依据是股 息率､历史波动率以及历年股息率的稳定性;然后运用数量化工具构建投资组合,一方 面保证组合稳定的股息率,另一方面力求在规模､行业等非红利相关因子上尽量降低暴 露度｡投资结果上,上半年基金业绩弱于业绩比较基准,主要原因在两方面:一是本基 金股票仓位显著高于业绩比较基准,在下行的行情中较业绩比较基准跌的更多;二是在 一季度因美伊战争带来的能源行情中,本基金低配煤炭等能源股,导致跑输业绩基准｡ 目前的投资组合中可选消费品､金融以及材料行业占比较高｡

对于本基金而言,我们基本采用客观的标准构建组合,如何准确评估上市公司分红 的稳定性与可持续性,是红利型基金的核心能力｡我们将依托公司相关研究的成果,力 求精准判断上市公司盈利能力的可持续性,识别出真正具备长期稳定分红潜力的优质股 票,从而规避潜在的高股息陷阱｡同时,我们也在优化量化方法在风险控制上的有效应 用,控制投资组合的整体波动性,致力于打造低波动､高分红的投资组合,为投资者提 供稳健且可持续的投资回报｡

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