8月25日晚间，雅化集团（002497）发布2026年半年报。报告期内，受益于储能及新能源汽车市场的强劲拉动，公司锂业务量价齐升，成为业绩增长的核心驱动力，叠加民爆业务稳健托底，公司整体经营业绩实现跨越式增长，多项核心财务指标大幅攀升，净利润大涨近795%，扣非净利润大涨逾1500%。

雅化集团归母净利润及增长率

半年报显示，2026年上半年，公司实现营业收入67.09亿元，同比增长96.02%；归母净利润12.16亿元，同比大增795.48%；扣非归母净利润12.33亿元，同比增幅高达1536.48%。基本每股收益1.06元/股，加权平均净资产收益率10.73%，同比增加9.44个百分点。

从财报来看，公司扣非净利润增速大幅高于归母净利润增速，主要系两大核心因素：

一是上年同期公司主业盈利基数极低，仅实现扣非净利润7537万元。

二是本期公司非经常性损益为负，而去年同期存在一定规模的非经常性收益，进一步拉大两项指标增速差距，也充分印证公司本次业绩高增长完全来自主营业务实打实的盈利释放。

雅化集团的主营业务包括锂业务和民爆业务两大板块。

半年报显示，公司业绩大幅跃升的核心动力来自锂业务的强劲释放。2026年上半年，储能产业爆发，叠加新能源汽车出口量高增长、单车电池搭载量显著提升，锂盐市场需求持续旺盛，锂盐产品价格中枢整体上移。公司锂盐产品销量、销售均价同步走高。同时，公司持续优化生产工艺，严控各环节生产成本，锂盐业务经营效益充分释放。报告期内，公司锂业务实现营收49.28亿元，同比大幅增长179.36%，占公司总营收的比重逾七成。

民爆业务则发挥稳健“压舱石”作用，对冲行业整体压力。面对行业产销量下行、原材料成本承压的外部环境，公司依托一体化爆破服务模式，推进产业并购整合。2026年4月完成山东龙海安防科技有限公司收购，扩充民爆产能，民爆业务实现营收15.64亿元，同比增长6.72%，持续为公司带来稳定的现金流。

雅化集团构建“自控矿+长协外购矿”锂资源保障体系，拥有津巴布韦卡玛蒂维、四川李家沟两大锂矿。卡玛蒂维锂矿年产锂精矿35万吨，李家沟锂矿已达产，叠加海外长协稳定原料供给。锂盐综合产能近13万吨，雅安锂业产线获CNAS认证，布局固态电池硫化锂新材料。

作为全球氢氧化锂核心供应商，公司深度绑定特斯拉、宁德时代等头部企业，长协订单有助于对冲周期波动。

雅化集团民爆产能处于国内第一梯队，打通生产、爆破、危化运输全产业链，业务覆盖多个省市及海外，智能工厂服务川藏铁路等重点工程。

| 金融投资报记者 刘庆华 |