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8月24日，悦安新材发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为2.33亿元，同比增长14.79%；归母净利润为3640.61万元，同比下降4.16%；扣非归母净利润为3280.01万元，同比下降6.47%；基本每股收益0.21元/股。

公司自2021年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.13亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对悦安新材2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.33亿元，同比增长14.79%；净利润为3603.66万元，同比下降4.81%；经营活动净现金流为2458.33万元，同比下降67.72%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.79%，净利润同比下降4.81%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动14.79%，销售费用同比变动42.09%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.79%，经营活动净现金流同比下降67.72%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.682低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为39.6%，同比增长4.2%；净利率为15.43%，同比下降17.08%；净资产收益率（加权）为4.64%，同比下降10.94%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.64%，同比下降10.94%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为25.98%，同比下降0.26%；流动比率为2.56，速动比率为1.96；总债务为1.59亿元，其中短期债务为7223.35万元，短期债务占总债务比为45.31%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为9.59%、14.05%、16.35%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.49、1.91、1.81，持续下降。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.5，同比下降5.09%；存货周转率为1.42，同比增长20.35%；总资产周转率为0.22，同比增长0.26%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.68、0.53、0.52，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为669.9万元，较期初增长259.09%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为595.2万元，同比增长42.09%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长60.66%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长60.66%，营业收入同比增长14.79%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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