Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月24日，方正阀门发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为2.97亿元，同比下降23.94%；归母净利润为2142.55万元，同比下降52.85%；扣非归母净利润为1473.18万元，同比下降58.57%；基本每股收益0.11元/股。

公司自2024年12月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6540.98万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对方正阀门2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.97亿元，同比下降23.94%；净利润为2142.55万元，同比下降52.85%；经营活动净现金流为1563.4万元，同比增长318.16%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为19.92%，-3.97%，-23.95%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为43.39%，23.12%，-52.85%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为38.9%，-2.92%，-58.57%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.4亿元、0.5亿元、0.2亿元，同比变动分别为43.39%、23.12%、-52.85%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为89.68%、108.83%、132.5%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长57.09%，营业成本同比增长-18.98%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长57.09%，营业收入同比增长-23.95%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降23.95%，经营活动净现金流同比增长318.16%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.73低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为21.83%，同比下降17.99%；净利率为7.23%，同比下降38%；净资产收益率（加权）为3.99%，同比下降53.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为27.01%、26.62%、21.83%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为7.23%，同比大幅下降38%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为10.62%，8.62%，3.99%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为53.96%，同比增长4.34%；流动比率为1.57，速动比率为1.06；总债务为1.97亿元，其中短期债务为1.97亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至198.83。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.45、0.42、0.38，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为487.2万元、0.3亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别369.7万元、373.9万元、0.2亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.73，同比下降23.12%；存货周转率为0.9，同比下降35.4%；总资产周转率为0.26，同比下降27.36%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.27，0.95，0.73，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.7，1.4，0.9，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.46，0.36，0.26，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.69、3.85、2.44，持续下降。

点击方正阀门鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库发布，不代表Hehson财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。