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8月11日，申科股份发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为1.56亿元，同比增长11.49%；归母净利润为979万元，同比增长197.51%；扣非归母净利润为926.5万元，同比增长354.39%；基本每股收益0.0653元/股。

公司自2011年11月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2000万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对申科股份2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.56亿元，同比增长11.49%；净利润为979万元，同比增长197.51%；经营活动净现金流为-5033.18万元，同比下降50.47%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为663.5万元、329.1万元、979万元，同比变动分别为184.59%、-50.41%、197.51%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.49%，销售费用同比变动-58.89%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长29.67%，营业收入同比增长11.49%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为110.9%、134.97%、144.66%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.49%，经营活动净现金流同比下降50.47%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.5亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-0.1亿元、-0.3亿元、-0.5亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为979万元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-5.141低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为23.98%，同比下降4.51%；净利率为6.27%，同比增长166.85%；净资产收益率（加权）为2.37%，同比增长203.85%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为23.98%，同比下降4.51%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期25.11%下降至23.98%，销售净利率由去年同期2.35%增长至6.27%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为51.35%，同比增长51.99%；流动比率为1.39，速动比率为1.07；总债务为2.33亿元，其中短期债务为2.33亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动42.77%，资产负债率增长至51.35%。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.39。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.3亿元，短期债务为1.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.72，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.3亿元，短期债务为1.8亿元，经营活动净现金流为-0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为346.76%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长346.76%，营业成本同比增长13.18%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为844.8万元，较期初变动率为701.38%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为88.16%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为70.1万元、258.1万元、595.7万元，公司经营活动净现金流分别-0.1亿元、-0.3亿元、-0.5亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.4亿元，公司营运资金需求为2.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.1亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.78，同比下降7.78%；存货周转率为0.98，同比增长24.65%；总资产周转率为0.22，同比增长2.12%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.02，0.85，0.78，应收账款周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为9.52%、10.18%、11.47%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为8.29%、7.55%、4.28%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为27.18%、29.58%、30.97%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为310.4万元，较期初增长136.51%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长111.37%。

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