富国电池主题ETF联接基金季报解读：C类季度亏损1.98亿元 份额净申购5.25亿份
主要财务指标：A类盈利944.78万元 C类亏损1.98亿元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），基金两类份额财务表现分化显著。A类份额实现本期利润9,447,807.73元（约944.78万元），加权平均基金份额本期利润0.0773元；C类份额本期利润为-19,783,339.18元（约-1.98亿元），加权平均基金份额本期利润-0.0241元。期末A类资产净值1.42亿元，份额净值1.1259元；C类资产净值10.59亿元，份额净值1.1179元。
| 主要财务指标 | 富国中证电池主题ETF发起式联接A | 富国中证电池主题ETF发起式联接C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 901,774.40 | 4,113,643.65 |
| 本期利润（元） | 9,447,807.73 | -19,783,339.18 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0773 | -0.0241 |
| 期末基金资产净值（元） | 141,509,144.26 | 1,058,720,887.10 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1259 | 1.1179 |
基金净值表现：短期跑赢基准 长期跟踪误差显著
A类份额：三个月跑赢基准0.69% 一年跑输6.8%
过去三个月，A类份额净值增长率7.66%，同期业绩比较基准收益率6.97%，超额收益0.69%；过去六个月净值增长率6.75%，基准5.97%，超额0.78%。但长期表现不及基准，过去一年净值增长65.62%，基准增长72.42%，跑输6.80%；自基金合同生效以来累计增长12.59%，基准14.66%，跑输2.07%。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 7.66% | 6.97% | 0.69% |
| 过去六个月 | 6.75% | 5.97% | 0.78% |
| 过去一年 | 65.62% | 72.42% | -6.80% |
| 自基金合同生效起至今 | 12.59% | 14.66% | -2.07% |
C类份额：三个月超额0.64% 短期表现略逊于A类
C类份额过去三个月净值增长率7.61%，较基准超额0.64%，略低于A类的0.69%；过去六个月净值增长6.65%，基准5.97%，超额0.68%。长期数据显示，过去一年净值增长率65.30%，基准72.42%，跑输7.12%，跟踪误差较A类更大。
投资策略与运作分析：二季度市场先扬后抑 基金严控跟踪误差
报告期内，基金管理人指出二季度市场呈现“科技成长主线延续-流动性压力回调-震荡分化”的三段特征。4月全球流动性预期修复叠加地缘扰动缓和，科技成长板块强势，AI产业链需求进入验证期；5月美债利率突破4.5%（10Y）和5%（30Y），海外流动性压力导致市场回落，资金向AI硬件“缩圈”；6月指数韧性与个股赚钱效应背离，结构分化加深。
在此背景下，基金采用量化与人工管理结合的方式，应对大额申赎，合理安排仓位，将跟踪误差控制在合同约定范围内（日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%）。
报告期业绩表现：两类份额均跑赢季度基准
本季度A类份额净值增长率7.66%，C类7.61%，均高于同期业绩比较基准收益率6.97%，超额收益分别为0.69%和0.64%。基金通过主要投资目标ETF（富国中证电池主题ETF）实现对标的指数的跟踪，报告期末基金投资占总资产比例89.75%，其中目标ETF公允价值11.60亿元，占基金资产净值比例96.66%。
基金资产组合：96.66%仓位投向目标ETF 权益直接投资仅0.04%
报告期末基金总资产12.93亿元，资产配置高度集中于基金投资。其中，目标ETF“富国中证电池主题ETF”占比89.75%，固定收益投资（全部为国家债券）占5.59%，银行存款和结算备付金占2.92%，权益投资（股票）仅占0.04%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 1,160,094,353.73 | 89.75 |
| 固定收益投资 | 72,219,580.66 | 5.59 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 37,692,599.85 | 2.92 |
| 权益投资（股票） | 459,171.17 | 0.04 |
股票投资组合：制造业占比0.03% 前十持仓均低于0.01%
基金直接股票投资规模极小，期末股票投资公允价值45.92万元，占基金资产净值比例0.04%。行业分布中，制造业（40.08万元）占比0.03%，电力、热力、燃气及水生产和供应业（1.48万元）、科学研究和技术服务业（4.37万元）占比均为0.00%。
前十股票持仓中，德业股份（6.37万元）、固德威（6.03万元）占净值比例0.01%，其余如珠海冠宇、南网科技等占比均为0.00%，反映基金主要通过目标ETF间接参与股票市场，直接选股配置极低。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 605117 | 德业股份 | 63,708.00 | 0.01 |
| 688390 | 固德威 | 60,331.56 | 0.01 |
| 688772 | 珠海冠宇 | 44,226.39 | 0.00 |
| 688248 | 南网科技 | 43,652.58 | 0.00 |
开放式基金份额变动：C类净申购5.25亿份 规模增长124.4%
报告期内，C类份额呈现显著净申购。期初份额4.22亿份，报告期总申购18.24亿份，总赎回12.99亿份，净申购5.25亿份，期末份额达9.47亿份，较期初增长124.4%；A类份额期初1.26亿份，申购1.25亿份，赎回1.26亿份，期末份额1.26亿份，基本持平。C类份额占比从期初76.9%提升至期末88.3%，成为基金主导份额类型。
| 项目 | 富国中证电池主题ETF发起式联接A（份） | 富国中证电池主题ETF发起式联接C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初份额 | 125,953,245.09 | 422,062,986.75 |
| 报告期总申购份额 | 125,320,013.15 | 1,824,454,416.44 |
| 报告期总赎回份额 | 125,590,729.63 | 1,299,446,722.81 |
| 报告期期末份额 | 125,682,528.61 | 947,070,680.38 |
风险提示与投资机会
风险提示：
- C类份额亏损风险：C类季度亏损1.98亿元，或与规模快速增长导致的申赎费用、基金运作成本分摊有关，短期持有成本较高。
- 长期跟踪误差风险：A类过去一年跑输基准6.8%，C类跑输7.12%，需关注基金对标的指数的长期跟踪效果。
- 集中度风险：96.66%资产投向单一ETF，若电池主题板块波动加剧，基金净值将同步承压。
- 持仓证券合规风险：前十股票中容百科技（维权）（688005）报告期前一年内曾被监管处罚，需警惕相关主体信用风险。
投资机会：
- 短期超额收益：二季度两类份额均跑赢基准，显示基金在震荡市中具备一定跟踪效率。
- 电池主题长期潜力：基金跟踪中证电池主题指数，受益于新能源产业链发展，若行业景气度持续，长期或有配置价值。
- C类规模效应：C类份额快速增长或带来规模效应，降低单位运作成本，长期持有或更具成本优势。
总结
富国中证电池主题ETF发起式联接基金二季度呈现“短期跑赢基准、长期跟踪误差显著，C类规模激增、业绩分化”的特征。投资者需关注基金对标的指数的跟踪稳定性，以及C类份额的费用结构对收益的影响，结合自身持有周期和风险偏好理性配置。
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