核心事件：英伟达近期股价持续回调，市场出现“投资者从英伟达转向其他芯片制造商”的主流论调，但该说法缺乏数据支撑，本轮抛售属于AI半导体板块全行业普跌行情，而非英伟达个体情况。

关键数据：
1. 过去1个月英伟达累计回调约9.5%，近5个交易日跌幅近8%，当前交易价约194美元，从52周高点237美元附近回落；
2. 2026年6月AI半导体板块整体市值蒸发约1.4万亿美元，英伟达市值缩水超3000亿美元，博通跌12.6%、迈络思科技跌17%、AMD同期收跌4%；6月23日纳指下跌2.21%，芯片股全线走低；
3. 英伟达2027财年第一季度总营收816亿美元，环比增20%、同比增85%，数据中心业务营收752亿美元同比增92%，每股收益0.81美元超市场预期的0.74美元；毛利率74.15%，营业利润率64.02%，自由现金流利润率46.97%，过去12个月累计自由现金流1191亿美元同比增65%；
4. 英伟达滚动市盈率收缩至29.4倍，PEG比率仅0.27，动态市盈率约52倍，投入资本回报率89%；AMD滚动市盈率169倍，博通滚动市盈率60倍，二者营收增速远低于英伟达；
5. 英伟达当前14日RSI为38.4，MACD为-3.58，股价略高于200日移动平均线190.65美元，50日移动平均线位于210美元。

市场影响与逻辑：英伟达是板块内基本面最稳固的标的，本轮回调未改变其核心基本面，当前估值极具性价比，属于市场草率抛售催生的非对称交易机会；所谓资金转向其他芯片股的论调在算术逻辑层面不成立，其余可比芯片股估值显著更高且业绩增速更弱。

后续关注点：

• 观察英伟达190美元支撑位是否守住、抛售成交量是否收窄、RSI指标是否止跌企稳，确认空头陷阱形态后可更清晰安全入场；
  
• 等待英伟达2027财年第二季度财报，重点关注其营收同比增速是否低于50%、数据中心业务利润率是否出现明显下滑，若出现上述情况需重新评估其投资逻辑。

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