观点|新兴领域铜需求：AI训练设施转向800VDC架构可使铜强度降约45%，钠电池储能相对于铁锂对铜的使用强度降低30%_财经一览

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2026-06-20 21:14:59

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伯恩斯坦；关于数据中心与铜需求的三大认知误区（有节选）

路人乙的交易之路6月20日

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需求侧三大焦点——驳"数据中心驱动铜需求"叙事

①数据中心铜需求被夸大

•虽全球DC容量2030年达~189GW，但AI训练设施转向800VDC架构可使铜强度降约45%，推理及其他DC渐进跟进，整体DC铜需求2025–2030年维持在每年约35–45万吨（占全球~1%），不会大幅拉升总需求。

②电网(T&D)投资部分被"表后发电(BTM)"稀释

•美欧并网排队长达4年+，至多33–44%数据中心用电由现场燃气/光伏等BTM满足，短期抑制配网扩建，但BTM非永久替代，长期电网投资仍上修——将T&D资本开支基准从IEA STEPS/APS中点调向APS情景，2030–2050年每年上调约500–800亿美元。

③储能系统(ESS)才是更坚实的铜增量来源

•ESS容量2025年~550GWh→2030年~1,500GWh，以LFP为主（铜强度~1.02kg/kWh），短期无大幅降铜倾向；2030年ESS拉动铜需求约150万吨，显著高于数据中心。

若AI数据中心800VDC普及快于预期或钠电池(铜强度低30%)在ESS提前渗透，结构性压低铜强度。

④传统绿色需求

• EV+可再生能源是铜需求增量主力，绿铜占比从2025年16%升至2030年23%；传统领域（建筑/工业）增速<2%。