美国电话电报公司（AT&T）表现低迷，市盈率接近8倍，这是价值陷阱还是有超20%的上涨空间？
创始人
2026-06-03 01:05:25
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美国电话电报公司（AT&T）预期股息收益率4.52%，滚动市盈率约8.04倍，吸引价值型和收益型投资者。看空者认为若电信行业资本需求高、业务待证明实力，低估值倍数或持续；看多者认为市场对其定价似认为现金生成能力和稳定性减弱。
公司将于2026年7月22日公布财报，此前管理层已多次与投资者交流，此次财报重点在于考验公司执行能力。
AT&T业务融合方面，近45%高级家庭互联网用户同时使用无线服务，业务融合率同比有机增长最快，先进连接业务部门收入同比增长4.7%，EBITDA达115.58亿美元，季度自由现金流25亿美元。管理层重申全年及多年计划，二季度计划股票回购。
AT&T计划未来五年在美国网络基础设施投资超2500亿美元，净债务与调整后EBITDA比率维持在2.5倍左右。
7月22日财报需呈现：先进连接业务持续改善、自由现金流充足、杠杆水平维持目标附近、管理层自信给出业绩指引。若先进连接业务放缓、自由现金流减弱、资本支出超运营改善速度、业绩指引不明确，公司前景将失去吸引力。
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