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AI电源业务成核心焦点：技术突破与产能布局双轮驱动

在本次业绩说明会上，AI电源业务成为投资者关注的核心议题。公司董事长童永胜介绍，作为电力电子制造型企业，麦格米特在国内外已构建完善产能布局，当前采用柔性化产线设计，可适配多种产品制造需求，能根据市场变化灵活调整生产节奏和批量，以应对AI电源市场的快速增长。

技术路线方面，公司重点披露了高压转换核心系列产品的研发进展。其中，固态变压器（SST）作为核心创新产品，可直接承接电网高压输入，转换输出800VDC高压直流，转换效率超98.5%，支持兆瓦级算力集群集中供电，是800V高压直流（HVDC）架构的核心设备，能大幅降低电力传输损耗，助力算力中心PUE控制在1.1以下。另一款Sidecar高压直流边柜，则作为480V/380VAC向800VDC转换的外挂式核心设备，适配英伟达Kyber等主流高密机架，实现存量机房向HVDC架构的平滑升级，单机架可支撑1MW+算力功率需求。

市场拓展方面，公司表示已将AI行业视为未来十年最重要的布局方向，目前海外市场已达成部分北美大客户的项目制需求批量交付，同时正与数家北美头部云厂商进行新一代产品定制开发送测；国内市场已获得部分头部云厂商突破及多数服务器厂商客户准入，预计2026年可完成首个国内项目批量交付。

经营数据与市场关切回应：传统业务承压但整体增长稳健

财务数据方面，公司披露2025年经营活动产生的现金流量净额为-1.39亿元，主要因产销规模扩大导致支付材料及人工费用增加；投资活动现金流量净额-8.72亿元，主要系理财产品到期赎回减少；筹资活动现金流量净额5.54亿元。业绩表现上，2025年公司营业收入94.03亿元，以2022-2024年三年营业收入平均值68.01亿元为基数，增长率约38.26%，顺利达成限制性股票激励计划第一个解除限售期的业绩考核目标。

针对传统业务，公司坦言2025年变频家电业务受国内竞争及印度市场需求放缓影响，销售不及预期，但其他业务合计销售收入增长率达28.28%。2026年一季度，智能家电电控产品事业群销售收入12.68亿元，同比增长3.45%，电源事业群销售收入增长66%，整体经营保持积极态势。

对于市场关注的订单进展、二季度业绩预期及网络传闻等问题，公司表示所有经营情况已在2025年年报中详尽披露，不存在应披露未披露信息，二季度具体经营数据请关注后续半年度报告。同时强调，《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网为指定信息披露媒体，投资者应以上述渠道信息为准，切勿被市场传闻误导。

股东情况方面，截至2026年4月30日，公司股东人数为81000+人。董事长童永胜已承诺在2025年向特定对象发行股票完成后六个月内不减持公司股份。

战略规划：多极增长与全球化布局并行

公司中长期战略明确以电力电子及相关控制技术为基础，持续高强度研发投入，聚焦AI数据中心供电系统领域，同时向机电一体化和热管理集成方向拓展。海外市场布局被列为重要战略方向，公司将加速产能与市场资源投放，推进业务向多个海外地区扩展。对于2026年业绩展望，管理层表示整体持乐观态度，将继续扩大成长产品销售和核心客户覆盖，推动各业务板块持续增长。

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