（来源：华夏银行新闻）

2026年第一季度，华夏银行交出亮眼成绩单。4月29日晚间，该行发布的季度经营数据显示，报告期内实现营业收入同比增长35.33%，净息差企稳回升，资产质量保持稳定，整体经营效益进一步优化。

继去年经营态势逐步改善后，华夏银行今年开局强劲，为全年增长奠定坚实基础。华夏银行持续推进业务转型与精细化管理，一季度多项指标向好，显示出战略执行成效逐步释放。

一季度营收劲增35%

经营效益迈上新台阶

一季度是全年经营的风向标。面对复杂多变的经济金融形势，华夏银行坚持把高质量发展作为首要任务，在保持必要规模增速的同时，更加注重效益提升和结构优化，经营质效实现显著跃升。

营收高速增长，增长动能强劲。 一季报显示，2026年1-3月，华夏银行实现营业收入246.22亿元，同比增加64.28亿元，增幅高达35.33%。这一增速创下近年来同期最高水平，在股份制银行中也居于前列。其中，利息净收入176.69亿元，同比增长13.66%；利息支出167.00亿元，同比大幅下降11.90%，负债成本管控成效显著。非利息收入多点开花，公允价值变动损益由去年同期亏损24.73亿元转为盈利22.07亿元，投资交易能力进一步提升。营收的快速增长，为全年目标达成奠定了坚实的收入基础。

利润保持平稳，发展更可持续。 在加大不良资产核销力度、增厚风险缓冲垫的前提下，全行实现利润总额66.11亿元，同比下降1.78%；归属于上市公司股东的净利润49.87亿元，同比微降1.50%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润49.88亿元，同比增长1.71%。这充分体现了华夏银行“既看当下、更重长远”的经营理念——做实资产质量、夯实发展根基，以真实、可持续的盈利回报股东和社会。

成本管控有力，运营效率优异。 一季度成本收入比降至21.71%，较去年同期的27.46%大幅下降5.75个百分点，继续保持行业较优水平。这一成绩的取得，得益于全行深化精细化管理，持续推进降本增效，把每一分钱都花在刀刃上。正如该行一季度工作会议所强调的，要“以实干实绩体现担当作为”，成本收入比持续优化正是华夏银行向管理要效益、以效率促发展的生动写照。

纵向来看，华夏银行今年一季度营收实现近年同期最快增长，规模与效益并重的新发展格局加速形成。

存贷两旺开局

服务实体经济质效双升

金融是国民经济的血脉。一季度，华夏银行牢牢把握金融服务实体经济的根本宗旨，信贷投放靠前发力，存款增长稳健有力，以“存贷协同”的态势为实体经济注入强劲动能。

贷款增长创近年同期最快。 截至2026年一季度末，华夏银行贷款总额27，666.35亿元，较上年末增加1，999.69亿元，增长7.79%。这一增速远高于总资产2.97%的增幅，意味着银行将更多资源向信贷领域倾斜，把有限的资本和资金精准配置到实体经济最需要的领域和环节。

存款增长稳健，负债稳定性增强。 存款是银行的立行之本。一季度末，华夏银行存款总额25，449.92亿元，较上年末增加1，632.93亿元，增长6.86%，增速同样创下近年同期最好水平。尤为可贵的是，存款增速（6.86%）显著高于总负债增速（3.12%），显示银行对同业负债的依赖度进一步降低，负债来源更加稳定、成本更加可控。

资金配置优化，服务实体更加有力。 与上年末相比，银行大幅压缩买入返售金融资产——从886.81亿元降至95.34亿元，压缩约791亿元，将更多资金腾挪出来用于信贷投放，资产配置进一步向服务实体经济聚焦。这一调整充分体现了华夏银行“不脱实向虚、不搞资金空转”的鲜明导向。

一季报显示，华夏银行当期存款增长稳健、贷款投放有力，反映出银行积极运用多元化的资金来源支持实体融资需求，资金摆布更加灵活主动，以更高效的资源配置服务实体经济，为全年高质量发展打下扎实基础。

净息差企稳回升

成本管控成效突出

华夏银行一季报交出了一份含金量十足的“提质增效”答卷。在商业银行净息差普遍承压收窄的大环境下，华夏银行今年一季度实现了净息差的有效企稳与回升。报告期内，该行净息差为1.63%，同比上升6个基点，较2025年全年提升7个基点；净利差为1.66%，同比上升4个基点。

盈利改善的驱动力源于“量价齐升”：一季度末总资产、贷款、存款分别较期初增长2.97%、7.79%、6.86%，信贷投放力度的加大有效支撑了生息资产规模的扩张。净利息收入实现176.69亿元，同比高增13.66%，成为营收增长的重要支撑。

这一逆势表现的背后，是该行在资产负债精细化管理和成本管控上的显著突破。

在资产端，华夏银行一季度信贷投放力度明显加大，优质对公贷款加速放量，平衡了资产收益率下行的影响。在负债端，该行主动揽储策略叠加利率重定价带来的成本红利，推动付息成本持续改善。利息支出同比减少约19.57亿元，降幅达11.90%，负债成本管控效果十分突出。此外，受益于资本市场回暖，公允价值变动损益同比大幅改善近47亿元，进一步支撑了营收增长。

在成本管控方面，精细化管理成效持续显现。一季度华夏银行成本收入比降至21.71%，同比下降5.75个百分点，降幅在同业中较为显著。业务及管理费53.45亿元，同比增长约7%，远低于营收35.33%的增幅，体现了良好的经营杠杆效应。

成本收入比的大幅下降，为获取内生增长价值奠定了坚实的基础。这意味着新管理层“刀刃向内”的改革正在产生实效，管理效能和数字化运营能力均有实质性提升。

风险底盘扎实

安全边际持续增厚

报告期内，华夏银行延续了稳健的风险管理策略，资产质量核心指标保持平稳。一季度末，集团不良贷款率为1.55%，与上年末持平，继续保持近年来的低位水平；贷款拨备率上升至2.27%，比上年末提升0.04个百分点。拨备覆盖率也呈现积极信号，报告期末达到146.37%，较上年末增加3.07个百分点。在加大核销处置力度的同时仍能实现拨备覆盖率的稳步回升，风险抵补能力和安全边际进一步增厚。

值得关注的是，该行在资产质量端展现出更强的主动管理意识。一季报显示，公司计提信用减值损失115.24亿元，同比大增101.9%。管理层并非追求账面的短期利润平滑，而是通过在当期充分暴露和加速出清潜在的风险敞口，践行了“主动排雷”的审慎经营哲学。提前释放压力、不隐藏包袱的做法，体现了对资产质量真实性负责的担当。

公司一季度积极确认信贷风险，关注类贷款占比较年初提升0.05个百分点至2.72%，表明管理层正在主动暴露存续问题资产。这一策略决定了未来资产质量的周期拐点将真正到来。

与此同时，各项资本充足率及杠杆率指标均满足监管要求。截至一季度末，核心一级资本充足率8.97%、一级资本充足率11.19%、资本充足率12.53%，杠杆率6.91%，均满足系统重要性银行附加监管要求，资本缓冲空间充裕，为业务的行稳致远筑牢了坚实的安全屏障。

从战略层面来看，华夏银行目前正处在关键的转型期——在拨备覆盖率筑底、出清历史包袱的过程中，短期利润数据难免受到一定影响，但这一“夯实资产质量、换取长期健康发展”的策略，为后续业绩反转和估值修复搭建了坚实的阶梯。在资产质量真实性和资本实力不断夯实的基础上，华夏银行正按照“经营回归主业、管理回归常识、定位回归本色”，沿着高质量发展路径稳步前行。

机构关注度升温

看好改革成效逐步释放

华夏银行一季报发布后，机构关注度显著提升，多家券商给出积极研判。

中金公司第一时间发布研报，指出公司营收超出预期、利润符合预期，超预期主要来自净息差环比提振及公允价值变动收益同比大幅改善。中金特别强调，公司一季度信用减值损失同比大增101.9%，关注类贷款占比小幅提升，属于主动暴露问题资产、将信用成本前置的审慎行为。若不良净生成率后续改善，资产质量拐点有望带来更好业绩弹性。中金维持“跑赢行业”评级，目标价7.94元。

长江证券于季报披露前发布深度研报，认为华夏银行是“超低估值的反转潜力标的”。新管理层履新后推出“十大行动”，核心团队以自有资金增持约3190万元，信心十足。2025年四季度以来贷款加速扩张，单年新增贷款超2000亿元，超过前三年之和；负债成本管控见效，净息差降幅优于同业。当前2026年预期PB仅0.34倍、PE约4.44倍，处于A股银行最低区间，叠加约5.8%的股息率，安全边际充足。给予“增持”评级。

广发证券自2025年下半年起持续覆盖并给予“买入”评级，认为公司资产负债结构优化、盈利能力持续修复，近期上调目标价至9.70元。此外，浙商证券、国海证券等也纷纷给出正面评级。

综合来看，机构共识正围绕三大逻辑形成：一是管理层“刀刃向内”改革成效逐步释放，成本收入比大幅优化，存贷增速创近年同期最快；二是息差企稳回升，净利息收入连续两位数增长，“量价齐升”格局初现；三是主动暴露风险、加大核销，为未来轻装上阵铺路。在极低估值与高股息的双重安全边际下，华夏银行的基本面改善正被越来越多机构所关注。

来源：Hehson财经