调研速递|苏泊尔接受全体投资者调研 研发费率2%引关注 炊具销量增长8%
浙江苏泊尔股份有限公司（以下简称“苏泊尔”）于2026年4月9日召开2025年度业绩说明会，采用网络远程方式面向全体投资者沟通经营情况。公司财务总监徐波、董事会秘书叶继德、独立董事陈俊出席会议，就产品分类、研发投入、营收与销量差异及线上渠道等投资者关注的问题进行了详细回应。
| 投资者关系活动类别 | 业绩说明会 |
|---|---|
| 时间 | 2026年4月9日15:00-17:00 |
| 地点 | 深圳证券交易所“互动易平台”http://irm.cninfo.com.cn“云访谈”栏目 |
| 参与单位名称及人员姓名 | 全体投资者 |
| 上市公司接待人员姓名 | 财务总监：徐波；董事会秘书：叶继德；独立董事：陈俊 |
产品分类与营收波动：食物料理电器受外贸影响下滑
针对投资者提出的“烹饪电器与食物料理电器产品划分及后者营收下降原因”，公司解释称，烹饪电器主要包括电饭煲等电器类烹饪用具，食物料理电器则涵盖搅拌机等电动类食物准备电器。2025年食物料理电器营收下降，主要受外贸业务波动影响。
研发投入效率受关注：费率2%低于同行，专利数量逆势增长
有投资者关注到，苏泊尔研发费用占营收比重长期维持在2%左右，低于国内同行上市公司普遍3%以上的水平，询问是否影响长期竞争力。财务总监徐波回应，公司在研发投入中注重效率与成功率，2025年研发费用较上年增长626万元，当年新增专利近2000项（较上年增加近300项），其中发明专利增加37项。费率差异主要受规模效应及内外销收入结构影响，公司研发成果已在长期稳定发展中体现。
销量增长与营收停滞：品类拓展致结构性差异
投资者注意到，公司近年销量保持增长（如2025年炊具销量同比增长8%），但营收增长停滞，询问是否因产品单价下降。公司表示，主要原因是持续拓展产品品类带来的结构性影响，不同品类产品的营收贡献变化导致整体营收与销量增速出现差异。
线上渠道深化：占比提升助力下沉市场渗透
关于线上销售情况，公司透露2025年线上销售占比同比有所提高。通过电商平台持续向三四线市场渗透，有助于进一步提升线上销售规模及占比，为公司在下沉市场的布局提供支撑。
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