（来源：ETF指慧家）

一

科创创业宽基指数概况

1、科技板块概况

上周（2026.3.30-2026.4.3）市场继续承压，且跌幅扩大，科创综指下跌1.87%，创业板指下跌4.44%，细分行业中医药生物有所反弹。

数据来源：wind，截至4月3日，指数历史表现不预示未来

2、科创宽基指数概况

上周（2026.3.30-2026.4.3）创业板指数、科创100指数、科创综指继续回调。过去5年（2021.4.4-2026.4.3），上述3条指数自2021-2022年高点以来总体下行，但2024年9月26以来迎来显著修复。从2020年1月1日截至今年4月3日，科创100指数合计上涨46.68%，科创综指上涨57.37%，创业板指上涨71.85%。

2026年（2026.1.1-2026.4.3），科创100指数上涨1.93%，而科创综指下跌0.31%，创业板指下跌1.67%。（数据来源：wind，截至2026年4月3日，指数历史表现不预示未来）

二

 市场观点

1、电子：

（1）AI爆发推动GPU租赁价格延续上行。美国当地时间4月2日，市场研究机构SemiAnalysis发布一份关于GPU租赁的报告，称Kimi K2.5、GLM等开源模型使用场景激增，获得了融资的各个AI公司也对GPU有需求，带动算力供应链产品和服务价格上涨。GPU供应紧张导致价格飙升，一块H100一年的租赁合同价格从2025年10月的低点1.7美元/小时飙升至2026年3月的2.35美元/小时，涨幅近40%。（参考国金证券《GPU租赁价格上涨，台积电2纳米制程已排满至2028年》）

（2）Google发布Gemma4开源模型，Agent与多模态能力全面增强。4月3日，Google发布新一代开源语言模型Gemma 4，包括E2B、E4B、26B（MoE）及31B（Dense）四个版本。Gemma 4全系模型支持以下能力：Agent和复杂推理；多模态；离线代码生成；长上下文；多语言能力。从技术演进路径来看，Gemma 4的迭代围绕内存、交互能力等端侧部署的核心瓶颈进行优化。Gemma 4通过架构创新一方面有望显著提升端侧模型对日常多模态任务的处理能力，另一方面有望有效降低硬件门槛、扩大可触达设备范围，对端侧AI产业节奏具有加速意义。（参考东吴证券《端侧AI周跟踪：Google发布Gemma 4，模型能力跃迁催化终端硬件升级周期）

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2、医药生物：

（1）25年CXO年报显示业绩订单齐加速，重视CXO全年战略配置价值。外需CXO 25年业绩基本均呈现加速，订单和26年指引维持强劲，分业务看，新分子业务增长强劲，是推动整体业绩加速的核心驱动力；内需CXO订单已率先修复，增速逐季加速，25Q4收入已见拐点，26年有望迎来全年业绩拐点。（参考华福证券《CXO年报业绩订单齐加速，26年必配战略板块》）

（2）礼来的口服GLP-1R在美国获批减重适应症，GLP-1R药物带来的产能扩充利好上游产业链。Orforglipron（Foundayo，奥氟格列隆）是一种口服小分子GLP-1R药物，2025年12月礼来向FDA提交上市申请，2026年4月1日FDA正式批准礼来的Founday上市，适应症为结合低热量饮食和增加体力活动用于患有肥胖或伴有至少一种体重相关合并症的超重成人患者，并长期维持体重减轻。2026年1月，奥氟格列隆在中国提交上市申请。自2024年开始礼来、诺和诺德便逐步扩充全球产能，阿斯利康、罗氏、辉瑞等MNC紧跟GLP-1产能扩充。凭借技术优势、规模生产能力和效率，无论是MNC还是国内药企在GLP-1R的生产上均离不开与上游产业链的合作，GLP-1R药物带来的热潮有望 利好上游企业。（参考国海证券《礼来口服GLP-1R获批，利好上游产业链》）

3、计算机：

全国统一的数据产权登记体系正式落地，数据要素产业有望迎来提速发展期。4月3日，国家数据局《数据产权登记工作指引（试行）》（以下简称为《指引》）向社会公开征求意见。为满足市场登记需求、建立市场信任机制，《指引》立足于我国数据产业发展实际，结合地方数据产权登记实践成果，重点围绕着登记机构管理、登记流程规则、登记凭证应用等方面，对数据产权登记活动的开展提出了全面、系统、科学的中国方案，为数据市场的健康有序发展以及全国一体化数据市场的建设提供了重要制度支撑。总体来看，《指引》的出台，全面细化了“数据二十条”的数据三权分置制度，让数据流通交易有法可依、有章可循，数据产业有望迎来提速发展新阶段，可考虑重点关注高价值数据源、数据基础设施、公共数据授权运营以及数据产权登记等重点环节发展。（参考中信建投《看好国产算力和数据要素产业趋势》）

4、电力设备：

市场监管总局重拳整治“内卷式”竞争，光伏行业有望迎来良性发展新拐点。3月30日，国家市场监管总局下发通知，明确将光伏、锂电池、新能源汽车等列为重点行业，综合整治“内卷式”竞争，并配套防治大型企业拖欠中小企业账款、加强商业秘密保护等13项措施。这是国家层面首次针对光伏行业“内卷”问题出台系统性监管方案，标志着行业竞争逻辑有望从“价格战”转向“价值战”，产业链利润分配有望改善，具备技术壁垒和稳健经营能力的龙头企业或将率先受益。（参考华福证券《产业周跟踪：高油价刺激新能源出口加速，4月锂电排产达历史新高 》）

5、机械设备：

AIDC发电再加码，行业景气趋势强化。根据中国证券报公众号，微软正在与雪佛龙和投资基金Engine No.1进行谈判，计划在西德克萨斯州建设一座大型能源综合体，为一个大型数据中心园区提供电力，该综合体预计耗资约70亿美元，有望成为美国同类电厂中规模领先的电厂之一。根据燃气轮机聚焦公众号，Meta共建设10座数据中心燃气发电厂。Meta与Entergy公司于3月27日宣布达成协议，将在路易斯安那州建设并投资七座新的发电厂。此前，该公司已于去年获批为这座庞大的人工智能中心建设三座燃气发电厂。这十座发电厂总装机容量达7.5GW。AI燃气电厂投资再加码，行业景气趋势再强化。大厂CAPEX中枢保持高位，全球AI长期发展趋势不变：云巨头全年Capex投入预期不变，IDC订单后续仍将处于逐步释放节奏，行业景气度有望保持向上。重点关注海外链条受益的方向，核心包括发电链条-燃气轮机、航改燃、内燃机、sofc等。（参考广发证券《AIDC发电再加码，关注CPO及光模块设备 》）

（以上个股信息仅作行业分析，不构成任何投资建议）

三

配置建议

当前科创综指、科创100指数、创业板指数总体处于产业周期向好趋势，中长期可关注相关产业趋势。中东局势短期可能继续引发科技板块波动，但或难改变中长期方向。

博时科创板相关产品概况：

科创100ETF博时（代码 588030），

博时上证科创板100ETF联接基金（A类代码 019857，C类代码019858，E类代码023990）；

科创综指ETF博时（代码 589900），

博时上证科创板综合ETF联接基金（A类代码 023727，C类代码023728）。

以上产品风险等级：中高风险基金（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

博时创业板产品概况：

博时创业板指数基金（A类代码010785，C类代码010786）。

创业板ETF博时（代码159908），

博时创业板ETF联接基金（A类代码050021，C类代码006733，E类代码019105,Y类代码022920）

以上产品风险等级：中高风险基金（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

以上基金产品费率详见法律文件。

注：指数相关信息来自指数编制公司，具体请以指数编制公司发布信息为准，后续可能发生变化。本文中提到的数据及信息均来源于公开资料和一般性研究结果，具体信息应在使用前再次核实最新的科学研究和官方统计数据。对文章内容如有任何疑问，请咨询专业人士的意见。以上内容仅供参考，不构成投资建议。

科创板相关产品基金投资范围包括科创板股票，投资者应充分了解科创板股票的特有风险，包括波动性风险、流动性风险、退市风险及投资集中的风险等。