市场变化得太快了！

最近，全球资本市场的节奏可能并不太适合频繁交易。在美国总统特朗普讲话之后，除能源之外的多数市场都出现了大跳水。昨天（4月1日）在涨的韩国股市一度跌超3.8%，日经225指数由涨转跌，幅度持续扩大至1.6%以上。亚太股市整体跌幅扩大，黄金、白银等亦是大跳水。

当地时间4月2日，据伊朗方面消息，在特朗普声称摧毁了伊朗的导弹系统和防御系统几分钟后，伊朗向以色列北部发射了导弹。而美国共和党鹰派参议员格雷厄姆最新表示，特朗普总统真的愿意达成协议，以实现伊朗的持久和平。未来的选择在于伊朗自己。

与此同时，在特朗普讲话之后，多家机构再度重申，不确定性加大，市场重新转入防御姿态，尤其是在长周末即将到来之际。

大跳水

特朗普发表讲话之后，韩国首尔综指大幅杀跌，一度跌超3.8%，三星、SK海力士跌超4%。印度Nifty 50指数期货跌幅扩大至2.3%。日经225指数由涨转跌，幅度持续扩大至1.6%以上。恒生科技指数跌2%，小米集团、地平线机器人跌近4%。

昨晚大涨的美股期指全线大跌，US30跌近1%，其余皆跌超1%，US2000更跌超1.5%，欧洲股市50期指大跌近1.5%。昨晚强势的黄金、白银亦大幅杀跌，白银大跌超4%。虚拟币和亚太市场货币几乎也是全线杀跌。原油则由跌转涨，大幅飙升超4%。

野村证券全球市场研究主管罗伯·苏巴拉曼表示，特朗普称美国将在未来两到三周内对伊朗发动极其猛烈的打击，但未就如何重开霍尔木兹海峡提出具体方案。特朗普的讲话未能如市场所愿发出缓和紧张局势的明确信号。亚洲货币可能兑美元走弱。如果波动过快，各国央行可能加大干预力度，这可能对国债收益率构成上行压力。

纽约梅隆银行称，受伊朗战争相关的油价上涨影响，亚太地区国家的货币可能面临下行压力，尤其是石油净进口国的货币。美元走强的同时，外资外流压力也可能对区域货币造成压力。不断上升的通胀压力可能会进一步推迟美联储潜在的宽松政策路径，这一点，再加上避险需求，可能会在短期内支撑美元。

多家机构发声

Polymarket预测市场的最新数据显示，美国与伊朗在6月30日前达成停火的概率为62%，在12月31日前达成停火的概率为73%。

百达资产管理新加坡高级投资组合经理Jon Withaar表示，特朗普此次讲话并未就停战时间表提供额外的确定性或清晰度，而这恰恰是市场部分投资者所期待的。未来两三周将有更多军事行动，且不排除地面部队介入的可能性，加之对摧毁基础设施威胁的重申，都将使市场重新转入防御姿态，尤其是在长周末即将到来之际。

IG市场分析师Tony Sycamore认为，此前市场的基本预期是局势将持续降温，过去几天也确实看到了这种迹象。总的来说，这种趋势依然存在，但市场渴望得到更多实质性的进展。这次讲话并没有太多新意。霍尔木兹海峡依然是每个人剧本中最大的变量。观察股市，看到的是一种“利好预期买入，事实兑现卖出”的典型反应；而原油市场的反应则恰恰相反。目前，另外两三周的不确定性正笼罩在市场上方。

AT Global Markets 首席市场分析师Nick Twidale表示，市场极度渴望获得冲突何时结束的明确信息，但这次讲话反而增加了更多不确定性，全球市场今日可能进一步下行。我们原本寄希望于他今天宣布停战，但现实令人失望。尽管他声称战争很快结束，但“未来几周将打击伊朗”这一关键信息对市场而言是巨大的利空，这意味着战争可能还会持续。

Pepperstone Group研究策略师Dilin Wu称，特朗普的讲话确实令人失望。特朗普在宣布胜利的同时，又威胁要打击伊朗的能源和电力设施，并表示可能在未来两三周内发动重大打击——这实际上意味着“一切照旧”。此前关于从中东撤军的言论，现在看来更像是为了安抚市场，同时保留施压选项。显然，他仍然倾向于“压力优先”战略，而非彻底降温。

澳大利亚联邦银行经济学家兼货币策略师Carol Kong表示，看来特朗普未能向市场保证战争会从现在起降温，也未能承诺美国将协助确保霍尔木兹海峡的通行。现实情况是，美国军事资产继续在该地区集结，地面进攻的可能性依然存在，这意味着美元在短期内将继续受到支撑。

据卡塔尔半岛电视台援引塞耶·马歇尔研究所高级研究员德斯·罗什的话报道称，特朗普发表的全国讲话，为针对伊朗开展一场更长期的行动奠定了基础。报道指出，尽管特朗普对伊朗战事进展给出了相当乐观的评价，但他似乎延长了这场冲突的时间表。

来源：券商中国

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责编：周莎