（来源：盐财经）

作者 | 谭保罗

编辑 | 江江

视觉 | 顾芗

原油价格波动，到底是如何影响一个行业的？

一个基本原则是，从成本结构来看问题——如果原油相关成本在该行业价值链条中的占比越高，那么行业受到影响的速度就越快，强度也越大。

航空业就是典型。2026年2月28日，中东战争爆发，霍尔木兹海峡石油运输立刻受到影响，一度被事实上封锁。两周内，航空业率先涨价。东航、南航等多家航空公司很快就上调了国际航线的燃油附加费，部分涨幅高50%以上。

包括春秋航空在内的多家航空公司发布了上调航线燃油附加费的通知

通常，燃油成本占航空公司总成本的20%到40%，远超过其他行业。

航线分内外，国内航线燃油成本占比，略低于国际航线，加上我国国内燃油储备相对充足，所以对国内航线的影响稍微滞后。但终归是跑不掉的。根据一些航空公司的提前公告，从4月份开始，国内航线的燃油附加费，也将大概率上调。

石油是工业的血液，更影响人类日常生活的方方方面。实际上，原油价格波动，对普通人的冲击，低频的商务出行并不是主要内容，真正值得关注的，是那些和日常生活高频绑定的成本项。比如我们的餐桌。

手中都是“牌”

衣食住行之中，交通和原油价格直接联动。私家车燃油成本上涨，紧跟在航空业之后。

3月23日，国家发展改革委发布消息，根据现行价格机制计算，自3月23日24时起，汽油、柴油价格（标准品）每吨分别应上调2205元、2120元。调控后，实际上调1160元、1115元。

本次调控相对温和，等同于在理论变动价格的基础上，将实际调价幅度基本减半。看得出来，民生问题大于一切，一直都是优先项。

总体而言，对油价波动给经济带来的冲击，没有必要慌张。近年来，我国的能源自给率总体保持在80%左右，在全球主要大国中属于领先水平。同为东亚制造业强国，日韩两国的能源风险明显更高。比如，日本能源自给率仅为16%，韩国也不到20%。

石油安全基本上问题不大，两组数据很重要。

首先，我国原油储备充足。

截至2026年初，我国石油总储备量约为12亿至15亿桶，可支撑约110至180天的原油消费需求。这也是本次中东冲突爆发后，国内成品油市场供应稳定，即便提价，也是实际幅度减半的底气之一。

我国原油进口量，截至2026年1月上旬，我国的石油储备已超过12亿桶

另外，为何国际航线燃油附加费先于国内航线上调？一个重要原因也是，很多航线需要在境外加油，而这些国家和地区，由于储备不足，燃油价格波动剧烈。

比如，印度作为“制造业大国”，战略石油储备仅3300万桶，按日均消耗量350万桶计算，仅能维持一周多一点的时间。

除了储备，我国能源安全的另一块基石是替代能源的广泛应用。从长期来看，在交通领域，新能源对石油的替代将越来越明显。目前，我国汽车用油约占石油消耗量的30%左右，而整个交通运输大行业，石油消耗占比超过50%。

电车正在崛起。截至2025年底，全国新能源汽车保有量达4397万辆；2025年全国新注册登记的新能源汽车为1293万辆，占新注册登记汽车数量的49.38%。随着新能源车的保有量不断增长，石油对外依存度还可能不断降低。

截至2025年底，全国新能源汽车保有量达4397万辆

实际上，中国手中还有一张“王牌”——我们拥有全球规模最大，环节最完善的能源化工产业，能让我们在某些极端情况下，保证自己的能源底线安全。

这里要举一个反例。

在上个世纪，澳大利亚能源自给率曾超过100%。也就是说，他们能源是净出口状态。但本次霍尔姆茨海峡危机爆发，澳大利亚只能被迫释放最低库存，以应对燃油短缺。因为，危机之前，澳大利亚的燃油自给率仅为约10%的水平。

本世纪初开始，由于环境因素等方面的考虑，澳大利亚开始了化工领域的“去工业化”，原油精炼能力严重不足，呈现出一种“先出口原油，再从别人手中买回成品油”的奇观。

过去，这样做没问题，把石油精炼转移到效率更高的他国，既适应了分工需要，也让本国更加环保。但经过这次危机，澳大利亚痛定思痛，已打算改变国策，重建自己的石油精炼产业链了。

中国是这方面的模范生。

举例来说，不但我国的石油精炼产业门类齐全，规模全球首屈一指。而且，煤化工产业规模也是全球第一，四大主力产品（煤制烯烃、煤制乙二醇、煤制油、煤制气）年产能超过4000 万吨，占全球总产能60% 以上。

强大的能源化工产业，不但有利于能源结构的平衡，更可以在极端情况之下，充分发掘能源潜力（比如加大对煤的能量形式转化），从而维持一个国家基本的能源需求，守住能源安全底线。

优化煤、油、气、非化石等各种能源的组合比例，因地制宜、统筹开发，建立传统能源与非化石能源协同开发和煤电油气热等一体化供应的综合能源系统

当然，我国的能源供给结构还存在改进空间。目前，我国煤炭、石油、天然气的自给率分别约92%、27%、59%。煤炭一枝独秀，是能源自给的压舱石；其次是天然气，也算可以；唯有石油自给率最低，对外依存度超过七成。

因此，一旦中东有变，石油安全问题自然会引发各方关注。这是一种正常的周期性现象，不用过度担忧。

大豆“经济学”

真正需要引起重视的是，如果中东的冲突持续，全球范围内是否会出现通胀。在全球化无孔不入的时代，没有一个国家和经济体可以独善其身。

“柴米油盐”，四个字都关于吃，可见餐桌对于中国人的重要性。某种意义上讲，改革开放给中国人带来的幸福感，最直观的表现之一，就是我们在餐桌上“荤腥自由”的大幅提升。

我国的宏观调控，很大程度也是在关注老百姓的餐桌，对粮油肉类的价格调控一直都是重点中的重点。毕竟，这是社会稳定的经济基础之一。

我国的宏观调控，很大程度也是在关注老百姓的餐桌/AI制图

那么，如果爆发一次全球性的通胀，会对我们的餐桌有什么影响？

以食用油为切口，可以窥豹一斑。

长期以来，我国通过大量进口廉价，而优质的食用油原料，使得国内食用油价格一直都维持在低位，直接塑造了这些年中国的流行餐饮风格。

一个有意思的现象是，湘菜、火锅全国流行，甚至成为资本宠儿，很多消费VC都热衷于投这两大品类的连锁品牌。底层逻辑是，这两个品类不需要使用太多昂贵的蛋白，食用油管够即可，而食用油价格低廉，直接优化了湘菜、火锅两大品类的成本结构，使得其盈利空间远远高过其他品类。

另一个现象是，外卖用油也十分慷慨。吃外卖的人最了解不过。

那么，廉价的油从哪里来的？大豆、花生和菜籽，是食用油榨取的三大来源。

目前，我国约80%的大豆依靠进口，主要来源国是巴西和美国；菜籽大约50%需要进口，法国、加拿大和澳洲是主要来源地；只有花生自给率较高，10%左右需要进口。

以大豆为例，与石油相关的成本包括化肥农药、农机燃料和海运耗油三方面。一些研究机构测算，如果石油价格上涨10%，那么大豆总成本可能出现相同幅度的上涨，甚至还可能有一种特殊的价值链“放大效应”，最终让大豆成本出现超过15%的涨幅。

2026年3月，在中东的战争爆发三周内，巴西柴油价格累计上涨了20%，达到2022年8月以来的最高位。作为中国大豆重要的来源国，不能不引人关注。

我们早有应对。

大豆不但用来榨油，而且榨油之后的大豆粕还是养殖业最重要蛋白来源之一，关系到生猪等家畜和禽类的养殖。因此，可以说大豆是提升中国人营养摄入的核心功臣。所以，中国对大豆储备的重视程度超乎想象，在很多时候，国内的“超额储备”是一种常见现象。

这两年，由于贸易战的原因，中国更加大了大豆储备的力度，应对国际市场价格波动的能力更强了。

国内大豆产量也一直维持在高位，大豆产量连续多年超过2000万吨，自给率逐年提高。数据显示，2024年，我国大豆自给率已比2020年提高4个百分点。基本需求没有问题，在必要的时候，还可以扩大国内种植。

2013年-2024年我国大豆产量变化趋势/数据来源：国家统计局

大豆的例子充分说明，在全球化的时代，如果因为成本上升而爆发通胀，那么通胀一定会是普遍性的，任何人都无法独善其身。

只是，对不同国家和经济体而言，由于治理水平和经济实力的差异，它们应对价格波动，解决民生问题的能力会有很大的不同。

如果不是个人有很大的期货仓位，并且加了高杠杆，那么石油价格短期波动，对普通人的影响是相对有限的。相反，这是一次难得的机会，让我们可以重新审视全球化到底给普通人的日常生活，带来了什么。

这会让我们更加珍惜和这个世界的连接。

封面为AI制图