核心财务指标：净利润与净资产双爆发

业绩规模双增长：净利润激增516%，净资产突破9200万

2025年，景顺长城国证2000指数增强基金（以下简称“基金”）实现本期利润3544.84万元，较2024年的575.59万元同比暴增516%；期末净资产达9222.46万元，较2024年末的4400.29万元增长109.6%，规模实现翻倍。其中，A类份额净利润357.57万元，C类份额净利润3187.26万元，两类份额均录得显著盈利。

净值表现：A/C类均跑赢基准，超额收益显著

2025年，基金A类份额净值增长率43.79%，C类份额43.21%，均大幅跑赢业绩比较基准（30.53%），超额收益分别达13.26% 和12.68%。自基金合同生效以来（2023年9月5日至2025年末），A类累计净值增长率53.05%，C类51.62%，年化收益表现亮眼。

投资策略与运作：量化增强+中小盘布局显成效

市场环境与策略执行：把握成长风格，量化模型贡献超额

2025年A股呈现“成长优于价值”格局，上证指数上涨18.41%，创业板指大涨49.57%。基金作为国证2000指数增强产品，一方面通过指数化投资跟踪中小盘标的，另一方面运用基本面量化模型调整组合，重点配置现金流良好、内生成长稳健的公司。报告期内，基金股票投资占比达85.18%，其中制造业配置比例最高（57.38%），信息传输、软件和信息技术服务业占比10.15%，行业分布契合中小盘成长特征。

股票投资明细：前十大重仓集中度低，中小盘特征显著

基金期末持有905只股票，前十大重仓股占净值比例均不足0.75%，体现高度分散化特征。第一大重仓股星网锐捷（002396）公允价值67.27万元，占净值0.73%；伟测科技（688372）、福晶科技（002222）等科技类中小盘股亦位列前十，与国证2000指数成分股属性高度匹配。

费用与交易：费率稳定，关联交易占比低

费用结构：管理费、托管费按合同计提

2025年，基金当期管理费77.29万元（年费率0.8%），托管费14.49万元（年费率0.15%），销售服务费34.54万元（C类年费率0.4%），费用计提符合基金合同约定。交易费用合计70.99万元，主要为股票买卖佣金，占股票成交金额的0.1%。

关联交易：中信证券佣金占比4.26%

基金通过关联方中信证券（托管人）交易单元进行股票交易，当期佣金1.13万元，占总佣金的4.26%，交易价格公允，未发现利益输送风险。

持有人结构与份额变动：个人投资者主导，C类份额增长显著

持有人结构：100%个人持有，户均持仓约3万份

期末基金总持有人户数2056户，全部为个人投资者。其中A类416户，户均持仓1.86万份；C类1640户，户均持仓3.23万份，体现零售属性。基金管理人从业人员持有2.64万份，占总份额0.04%，持股比例较低。

份额变动：全年净申购1922.84万份，C类贡献主要增量

2025年基金总申购70.58亿份，总赎回68.65亿份，净申购1.92亿份，份额较年初增长46.3%。其中C类份额净申购18.29亿份，成为规模增长主力，反映投资者对免申购费份额的偏好。

风险提示与投资机会

风险提示：曾触及规模预警，流动性需关注

报告显示，2024年12月24日至2025年2月28日，基金曾连续20个工作日资产净值低于5000万元，触发规模预警。尽管当前净资产已回升至9200万元，但中小盘基金规模过小仍可能面临申赎波动风险，投资者需警惕流动性冲击。

投资机会：国证2000弹性可期，量化增强空间仍存

管理人展望2026年“十五五”开局，政策发力与全球流动性宽松有望支撑经济复苏，国证2000指数作为中小盘代表，在经济修复中弹性更大。基金将继续通过量化模型精选个股，平衡价值与成长风格，关注新质生产力相关产业机会。

核心数据速览

注：本文数据均来自景顺长城国证2000指数增强型证券投资基金2025年年度报告，解读仅供参考，不构成投资建议。

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