（来源：财闻）

促消费政策持续催化，出行链与服务消费景气向上，白酒筑底，大众品关注成本传导，白电具备高股息配置价值。

截至3月27日13点45分，上证指数涨0.74%，深证成指涨1.40%，创业板指涨1.10%。ETF方面，港股通消费ETF易方达（513070）涨1.24%，成分股毛戈平（01318.HK）、海底捞（06862.HK）、颐海国际（01579.HK）、蒙牛乳业（02319.HK）、布鲁可（00325.HK）涨超5%，万洲国际（00288.HK）、古茗（01364.HK）、珍酒李渡（06979.HK）、百胜中国（09987.HK）、巨子生物（02367.HK）等上涨。

消息方面，今年国家创新设立了财政金融协同促内需的政策工具，中央财政专门安排1000亿元，推出促内需一揽子六项政策，其中两项支持居民消费。多位业内专家认为，此举有利于撬动更大规模社会资源流向扩内需重点领域，有效打通居民消费堵点、畅通经济循环、激活经济增长内生动力。

国泰海通证券表示，政策持续催化，出行链和服务消费景气向上。1）财政补贴聚焦托底式的普惠服务：育儿/养老/医疗/教育，将释放可支配收入，并降低预防性储蓄。2）需求端主要政策思路是：提供创新消费场景，释放更多闲暇时间。中小学生春秋假的全面推广，以及带薪错峰休假的逐步落地，出行链景气度边际向上。其中：景区：景气向上，增量项目，资产化加速。酒店：景气向上，供给稳定，个股改善。3）其他服务消费中：教育板块需求刚性，国内高中扩容空间广阔。职业教育及技能培训需求向上。政策加码后高中教育扩容。餐饮：需求企稳回升，成本驱动涨价。茶饮：外卖补贴缓慢退坡，品类拓展成为同店抓手。

上海证券表示，2026年1-2月，我国社会消费品零售总额8.61万亿元，同比增长2.8%，增速比2025年12月份加快1.9个百分点。提质增效实施消费品以旧换新，春节9天超长假期叠加各项政策措施精准发力，带动消费市场稳健增长。根据商务部，1-2月商品零售额增长2.5%，16类限额以上单位商品中，9类商品增速达到5%以上。其中，基本生活类商品增长较快，限额以上单位服装鞋帽、粮油食品、日用品、饮料零售额分别增长10.4%、10.2%、6.6%、6.0%；升级类商品需求旺盛，限额以上单位金银珠宝、化妆品、体育娱乐用品零售额分别增长13.0%、4.5%、4.1%。建议关注：服务消费、升级扩容、促消费政策板块。

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