平安价值优享混合年报解读：C类份额赎回79.2% 净值跑输基准16个百分点
核心财务数据：成立半年净值下跌 净利润1206万元
平安价值优享混合（A类：024471；C类：024472）2025年年度报告显示，基金自2025年6月20日成立至12月31日，A类份额净值增长率为-1.80%，C类为-2.12%，显著跑输同期业绩比较基准14.39%。报告期内实现净利润1206.71万元，期末净资产合计3.25亿元。
主要会计数据概览
| 指标 | 平安价值优享混合A | 平安价值优享混合C | 合计 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 4,103,155.38 | 7,963,943.82 | 12,067,099.20 |
| 期末基金资产净值（元） | 151,063,744.07 | 173,698,774.72 | 324,762,518.79 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9820 | 0.9788 | - |
| 基金份额净值增长率 | -1.80% | -2.12% | - |
份额变动：C类份额赎回超七成 规模缩水明显
基金成立初期募集规模达13.22亿份，但报告期内遭遇大规模赎回。A类份额从初始4.68亿份降至1.54亿份，赎回比例67.1%；C类份额从8.54亿份降至1.77亿份，赎回比例高达79.2%，两类份额合计赎回10.9亿份，期末总份额3.31亿份。
开放式基金份额变动情况（单位：份）
| 项目 | 平安价值优享混合A | 平安价值优享混合C |
|---|---|---|
| 基金合同生效日份额总额 | 467,668,156.27 | 854,369,171.40 |
| 报告期总申购份额 | 2,815,923.81 | 8,734,918.14 |
| 报告期总赎回份额 | 316,655,003.73 | 685,636,521.04 |
| 期末份额总额 | 153,829,076.35 | 177,467,568.50 |
净值表现：显著跑输基准 下半年业绩承压
基金成立后净值持续下跌，A类份额自1元跌至0.9820元，C类跌至0.9788元。从阶段表现看，自成立以来A类跑输基准16.19个百分点，C类跑输16.51个百分点，过去六个月跑输基准超14个百分点。
基金份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 平安价值优享混合A | 平安价值优享混合C | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | -1.80% | -2.12% | 14.39% |
| 过去六个月 | -1.73% | -2.03% | 12.31% |
| 过去三个月 | -3.79% | -3.94% | -0.25% |
投资策略：逆向价值风格遇市场分化 四季度调仓应对
管理人在报告中表示，2025年市场结构分化严重，宏观引导下主题热点活跃，但基本面相关领域弱势。基金坚持逆向价值风格，上半年收获风险收益，下半年因市场情绪亢奋跑输。四季度兑现部分盈利品种，加仓底部顺周期品种，布局高股息、低估值标的。
费用分析：管理费计提465万元 交易费用162万元
报告期内，基金计提管理费465.68万元（年费率0.6%），托管费95.14万元（年费率0.2%），销售服务费175.91万元（C类年费率0.6%）。股票交易费用162.41万元，占股票买卖成交总额的0.16%，应付交易费用23.04万元。
主要费用支出情况（单位：元）
| 费用项目 | 金额 |
|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 4,656,756.95 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 951,444.96 |
| 股票投资交易费用 | 1,624,115.66 |
| 应付交易费用 | 230,386.94 |
股票投资：制造业占比67.5% 前十大重仓股集中度53%
基金股票投资占基金总资产的89.67%，其中制造业配置比例达67.5%，前十大重仓股合计占基金资产净值的53.03%。港股通投资公允价值4353.38万元，占净值比例13.40%，主要投向非周期性消费品。
期末前十大股票投资明细（单位：元）
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值 | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601669 | 中国电建 | 22,360,000.00 | 6.89% |
| 2 | 000651 | 格力电器 | 20,110,000.00 | 6.19% |
| 3 | 002557 | 洽洽食品 | 19,458,000.00 | 5.99% |
| 4 | 600528 | 中铁工业 | 18,077,800.00 | 5.57% |
| 5 | 600872 | 中炬高新 | 17,550,000.00 | 5.40% |
| 6 | 09988 | 阿里巴巴－Ｗ | 16,509,416.45 | 5.08% |
| 7 | 000858 | 五 粮 液 | 16,102,880.00 | 4.96% |
| 8 | 002304 | 洋河股份 | 15,792,400.00 | 4.86% |
| 9 | 603218 | 日月股份 | 15,237,500.00 | 4.69% |
| 10 | 600702 | 舍得酒业 | 8,972,800.00 | 2.76% |
持有人结构：A类机构占比98.7% C类个人为主
期末基金总持有人户数4268户，A类机构投资者持有1.52亿份，占A类总份额的98.71%；C类个人投资者持有1.72亿份，占C类总份额的96.85%。基金管理人从业人员仅持有A类份额1.97万份，占比0.0128%，基金经理未持有本基金。
持有人结构情况
| 份额级别 | 机构持有份额（份） | 占比 | 个人持有份额（份） | 占比 |
|---|---|---|---|---|
| 平安价值优享混合A | 151,844,832.70 | 98.71% | 1,984,243.65 | 1.29% |
| 平安价值优享混合C | 5,583,137.24 | 3.15% | 171,884,431.26 | 96.85% |
风险提示与投资展望
风险提示
- 业绩波动风险：基金成立以来净值持续下跌，A/C类份额跑输基准超16个百分点，逆向价值策略在市场情绪亢奋期表现承压。
- 规模缩水风险：C类份额赎回率高达79.2%，可能影响基金流动性及投资策略执行。
- 集中度风险：前十大重仓股占比超50%，单一行业（制造业）配置比例67.5%，行业与个股集中度较高。
管理人展望
管理人认为当前经济处于底部区间，复苏仍需等待。市场情绪高涨但主题轮转非擅长领域，将坚持长期主义，自下而上精选高性价比资产，布局商业模式优秀、盈利稳定、高股息率的底部品种。
券商交易单元租用：长江证券成交占比26% 佣金支出19.2万元
基金报告期内租用长江证券、国信证券等7家券商交易单元，其中长江证券股票成交金额4.66亿元，占股票成交总额的25.96%，支付佣金19.20万元，占佣金总量的25.06%；国信证券成交4.22亿元，支付佣金18.05万元，佣金率约0.043%。
券商交易单元使用情况（股票投资）
| 券商名称 | 成交金额（元） | 占比 | 佣金（元） | 占比 |
|---|---|---|---|---|
| 长江证券 | 465,588,510.71 | 25.96% | 192,033.03 | 25.06% |
| 国信证券 | 421,880,421.35 | 23.52% | 180,459.40 | 23.55% |
| 国盛证券 | 355,486,279.15 | 19.82% | 154,958.93 | 20.23% |
| 广发证券 | 230,719,040.61 | 12.86% | 99,303.28 | 12.96% |
（数据来源：平安价值优享混合型证券投资基金2025年年度报告）
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表Hehson财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
上一篇：雷军卸任金山云董事长