从规模扩张的“上半场”迈入价值深耕的“下半场”，渠道、服务及AI应用正成为寿险行业的决胜关键。

3月26日，中国平安发布2025年度业绩报告。报告显示，2025年，中国平安实现归属于母公司股东的营运利润达1,344.15亿元，同比增长10.3%；归属于母公司股东的扣非净利润为1,437.73亿元，同比增长22.5%；归属于母公司股东的股东权益首次突破万亿，达10,004.19亿元。

面对行业深化改革的黄金发展期，平安寿险及健康险业务作为集团经营的主力引擎，2025年新业务价值达368.97亿元，在2024年高基数上实现同比29.3%的强劲增长，实现连续三年双位数增长；其中，个险渠道新业务价值同比增长10.4%，银保渠道新业务价值大增138.0%，实现市场增速第一，社区金融服务新业务价值同比大增122%，实现翻倍增长，非个险渠道NBV贡献占比已超1/3。平安集团保险资金实现综合投资收益率6.3%，近5年最高。据悉，近年来平安寿险投资不仅保持定力配置战略资产，更择机抢高固收资产、抄底权益资产，同时紧跟国情投资硬核科技赛道，近10年净投资收益率位列行业前茅。

行业评价，随着多渠道综合实力增强、“保险+服务”模式深化、AI赋能成效显现，一条负债端以客户为中心、资产端以价值为导向的平安寿险高质量发展路径愈发清晰。

渠道做“深”：结构优化与效能释放并举

平安寿险的渠道改革全面进入收获期，四大渠道从“多点突破”迈向“体系化协同”。年报显示，平安持续深化“基本法、培训、客户经营、产品+服务”四位一体的体系建设，并推出“享平安”客户权益体系及家族办公室品牌，系统提升了客户深度经营能力。

代理人渠道推动“三优”战略，聚焦“做优、增优、育优”。2025年平安寿险通过“保险康养顾问”培养计划推动代理人向职业化、专业化转型，代理人渠道新业务价值同比实现10.4%的增长，人均新业务价值同比增长17.2%。代理人渠道价值的提升，离不开两大因素。一是队伍结构持续优化，大专及以上学历人员占比较2024年末提升1.4个百分点，近两年新增人力有32,000余名来自双一流高校；二是组织结构全面向好，晋升突破显著。资料显示，近1万人实现职级跃升，其中最年轻区域总监34岁，最快晋升部门经理仅用7个月，各职级晋升数量同比增长明显，队伍内生动力与稳定性不断增强。

银保渠道成为第二增长曲线，价值贡献持续攀升。银保渠道在2025年延续了高增长态势，实现新业务价值94.08亿元，同比增长138.0%。平安寿险的银保渠道与国有行、股份行合作持续深化，城商行等潜力渠道拓展取得突破，网点产能与人均效能实现同步增长。

东吴证券孙婷认为，平安银保业务属于“内外兼修”。对内深化与平安银行专属代理深度合作，依托银保优才高质量队伍带动业绩增长。对外积极拓展与国有大行、头部股份行和优质城商行合作，扩充优质合作网点。当前银保市场“老七家”份额持续提升，看好平安银保业务保持快速增长态势。

社区金融提升效能，“农夫式”精耕存续客户。平安独创的社区金融服务模式在2025年完成了从规模扩张到效能提升的关键跨越，全年实现存续客户全缴次继续率同比提升0.8个百分点。截至2025年末，已在198个城市铺设333个网点，较年初增加105城202个网点，并组建起超4万人的高素质、高绩效、高品质的”三高”精英队伍。

国信证券分析，平安寿险多渠道的布局不仅拓宽了客户接触面，同时降低了单一渠道的波动风险，也通过场景化服务提升了客户的综合金融产品持有率，强化了客户基础与业务韧性。

服务争“优”：医养服务成为客户首选的理由

产品竞争的本质在于对客户需求的深度理解和高效满足。依托平安集团“综合金融+医疗养老”生态的独特优势，平安寿险将保险从传统的财务保障工具升级为覆盖客户全生命周期的综合服务解决方案，在产品创新与服务体验上形成差异化竞争力。

健康医疗生态闭环赋能，客户黏性显著增强。2025年，通过打通线上咨询、线下就医、健康管理等环节，平安寿险使用医疗养老服务客户数达到1,829.8万。平安寿险先后推出“平安添瑞•安有护”、“平安添瑞•安有医” 健康服务计划，为客户提供“重疾保险+重疾服务”、“医疗保险+医疗服务”组合，帮助客户获得精密检查安排、专家手术安排、康复治疗等全流程服务。市场分析，平安的“保险+医疗健康”服务体系，不仅响应了社会人口结构变化的深层需求，也与国家扩大内需、促进消费的政策方向高度契合。

养老生态布局全面落地，差异化优势加速兑现。围绕“保险+养老”的服务网络在2025年进一步完善，实现养老保险金给付与实体养老服务无缝对接，成为驱动大额保单销售的关键。在居家养老方面，平安聚焦长者的医疗、健管、安全、照护等核心需求场景，打造“生病有人管、安全有人助、享老有人护”三大服务计划。2025年末，居家养老服务扩展至超100个城市，超24万名客户获得居家养老服务资格。在高品质康养方面，平安臻颐年高品质康养社区已布局5个城市，共计6个项目，上海、深圳项目已进入运营。

国泰海通证券认为，从海外经验来看，随着人口老龄化以及商业保险在医疗支付端重要性的提升，头部保险公司向“产品+服务”的转型带来了长期超越同业ROE的水平及盈利确定性，这一模式有望打造中国平安新的价值增长极。

AI更“快”：AI创新驱动经营、优化客户体验

科技作为平安寿险业务的核心驱动力，深度嵌入业务全流程，实现客户体验、业务经营与风控能力的多维度跃升。据悉，2025年在波兰华沙举办的 “Qorus全球保险创新大赛”上，平安人寿一举摘得创新金奖，成为亚洲唯一荣获金奖的保险公司。

数字员工护航经营。依托大数据与AI算法构建的“事前预警-事中拦截-事后追溯”的全链路防控体系，平安寿险实现了对业务风险的主动、精准防控。该系统通过实时识别潜在风险，对代理退保、保险欺诈等行为进行有效预警和拦截。平安人寿创新打造AI销售助手支持代理人展业，并建设数字员工平台，实现80%以上的员工覆盖率，内勤办公场景平均提效30%。

智能“闪赔”极致提效。2025年，平安寿险全年累计赔付495.8万件，总赔付金额达415.1亿元，日均赔付超1.1亿元。其中“闪赔”服务赔付金额达到44.9亿元，通过引入DeepSeek模型打造全新智能审核引擎，实现全年93%的自动审核理赔案件在60秒内完成精准责任判定，超208万件理赔在30分钟内给付，最快赔付仅需8秒，为客户带来了“无感理赔”的极致快体验。

回溯2025，在宏观、政策与市场趋势的共振下，平安寿险凭借系统性改革与前瞻性布局，已率先完成从产品驱动向“客户价值驱动”的新跃迁。

随着“十五五”规划的出炉，多家券商研究所于近期发布深度研究报告，重点推荐中国平安。随着渠道改革红利持续释放、医疗养老生态深度融合、AI应用领跑行业，平安寿险的核心竞争优势有望进一步巩固，为其长期价值增长打开更广阔的空间。

(此文不代表第一财经观点，系出于传递商业资讯目的刊登。)