3月13日，央行发布公开市场买断式逆回购招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，2026年3月16日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。

“当月6个月期买断式逆回购到期6000亿元，实现1000亿元流动性净回笼。”中信证券首席经济学家明明分析，3月以来流动性市场整体宽松，1年期同业存单利率在1.55%附近，长端流动性较为充裕。他表示，综合来看，基于削峰填谷的政策模式，当前央行加大流动性供给的必要性并不高，因此3月流动性投放整体呈现稳健操作。

招联首席经济学家董希淼表示，春节后，节前取现资金逐步回流，政府债券发行对资金面压力并不大，市场流动性保持相对平稳。因此，央行会综合考虑满足金融市场对中短期资金的需求，又为后续根据市场变化进行灵活操作留下空间。

在东方金诚首席宏观分析师王青看来，3月买断式逆回购出现净回笼，不代表央行在收紧中长期流动性，接下来央行将综合运用多种政策工具，保持资金面处于稳定充裕状态。“2026年新增地方政府债务限额已提前下达，这意味着3月政府债券发行规模将继续处于较高水平。另外，2025年10月5000亿元新型政策性金融工具投放完毕，今年3月全国两会政府工作报告中宣布发行8000亿元新型政策性金融工具，主要用于扩投资，这些将继续带动3月配套贷款较大规模投放。”他分析，着眼于应对潜在的流动性收紧态势，央行有必要通过各类政策工具搭配组合，持续向市场注入中长期流动性，引导资金面处于较为稳定的充裕状态。

值得提醒的是，公开市场操作只是央行投放流动性的方式之一，中国人民银行注重长短期工具搭配，灵活调节银行体系流动性。2026年以来，央行继续实施适度宽松的货币政策，综合运用多种工具保持流动性充裕。根据央行官网每月公布的工具操作情况，1-2月买断式逆回购、中期借贷便利（MLF）、国债买卖操作分别净投放9000亿元、1万亿元和1500亿元，再加上新型政策性金融工具等结构性工具，已净投放的中长期资金约2万亿元，为年初的信贷“开门红”、政府债券发行以及金融市场的平稳跨节，创造了良好的货币金融环境。

业内专家表示，由于居民春节前提取的现金在节后陆续存回银行，增加银行的可用资金，同时3月作为季末月，财政支出力度较大，两会期间地方债发行通常也有所放缓，减少了银行的资金消耗，央行货币政策操作也会有灵活精准的调整，根据流动性和市场运行情况，合理搭配工具品种，做好流动性调控，支持金融市场平稳健康发展。

“近年来我国进一步向价格型货币政策调控框架转变，公开市场操作量更多是服务于利率调控目标，未来也不用过多关注。”业内专家表示，从货币市场运行情况看，今年以来，隔夜资金利率（DR001）低位运行，均值约为1.33%，比央行政策利率低7个基点，货币金融环境是相对宽松的。此外，公开市场操作规模除了受货币政策立场影响外，还受到财政收支、居民缴税和节假日提现等季节性因素的影响，也不宜简单通过公开市场操作，尤其是某一项公开市场操作的数量变动来判断货币政策是否转向。