今日（3月3日）A股主要指数悉数收跌，或受市场盘整拖累，此前连续上涨的有色ETF（159876）场内价格重挫5.8%，资金逆行加仓，该ETF全天获资金净申购3600万份，昨天亦单日吸金2192万元。

　　技术面分析人士指出，MACD指标实现金叉后，快线DIF持续运行在慢线DEA上方，是多头趋势延续信号，说明短期市场做多力量占据主导，股价上涨动能或仍然较强。

　　成份股方面，西部黄金领涨超2%，厦门钨业、永兴材料逆市收红，其余57股尽墨，盛和资源、中稀有色、锡业股份、兴业银锡跌停。

　　如何看待今日有色金属板块大幅下跌？业内人士指出，回调本质为情绪释放与去杠杆，拥挤度释放或确立“黄金坑”。今日大幅回调并非基本面反转，而是前期获利盘了结与市场畏高情绪引发的良性修正。经过调整，板块风险得到有效释放，有望迎来新一轮配置机遇。

　　全球地缘事件扰动的背景下，有色金属板块的底层定价逻辑正经历从“工业维生素”（依附于周期的添加剂）向“安全金属”与“战争金属”的范式重构。钨（穿甲弹）、锑（弹药）、稀土（精确制导）等金属在国防军工领域的不可替代性，使其成为大国博弈的筹码。另一方面，“去全球化”与供应链重构，促使各国追求资源独立，资源国通过出口管控将定价权收回，供给端的极致刚性与需求端的战略备库形成了长期的供需错配。

　　国金证券指出，有色金属行业正经历深刻转型——不再仅是经济周期的被动反映者，而是能源转型、数字基建与国家安全战略的核心载体。在AI革命、电网升级、新能源渗透率提升等结构性力量驱动下，资源稀缺性被重新定价，供需错配将持续强化。*

　　展望后市，有色金属板块还能再涨吗？兴业证券认为，有色在年中或将重新具备蓄势上涨动能。在大的逻辑方面，本轮有色周期是一轮逆全球化背景下，海外制造业重塑叠加海外非常规备库驱动的行情，有别于传统货币周期，在时间维度上或将延续，并且更为持久。*

　　【有色风口已至，“超级周期”势不可挡】

　　有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情。同时，该ETF是融资融券标的，是一键布局有色金属板块的高效工具。

　　*机构观点参考资料来源：①国金证券1月4日发布的《有色金属行业2026年年度策略：供需重塑与资源再定价》；②兴业证券2月6日发布的观点，详见此前的研报《有色金属行业2026年投资策略：逆全球化与新需求共振，资源股的戴维斯双击时刻》。

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，场内交易费用以证券公司实际收取为准。ETF不收取销售服务费。

　　联接基金相关费用说明：华宝中证有色金属ETF发起式联接基金（A类）申购费率为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%，不收取销售服务费。华宝中证有色金属ETF发起式联接基金（C类）不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.3%。

　　风险提示：有色ETF华宝被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，指数近5个完整年度的涨跌幅为：2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%；2025年，91.67%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。