炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

（来源：车东西）

车东西（公众号：chedongxi）

作者｜郭月

编辑｜志豪

车东西11月28日消息，昨日晚间，阿维塔科技（重庆）股份有限公司（简称为“阿维塔”）正式在港交所递交了上市申请书。

这标志着阿维塔在扩宽全球资本渠道、加速全球化进程中迈出了关键一步。

就阿维塔近三年财务状况来看，营收方面显著改善，三年间营收增长超500倍，年内亏损进一步扩大，2022年～2024年阿维塔累计亏损为97.26亿元。

今年上半年阿维塔的营业收入达到122.08亿，同比翻番，亏损总额则增至15.85亿元。

截至2025年上半年，阿维塔的现金及现金等价物为人民币134.83亿元。

日前，博泰车联发布的一则公告显示，出售阿维塔的0.24%股权，现金代价6244万元，简单计算下，阿维塔的估值约260.17亿元。

一、半年营收翻番超120亿 三年亏损近百亿

阿维塔自诞生起仿佛就带上“明星光环”，是长安汽车、宁德时代、华为三方赋能打造的独立运营的豪华新能源乘用车品牌。

阿维塔也和智能汽车解决方案的供应商引望合作，在2025年2月以总对价人民币115亿元收购引望10%的股权，并计划与引望以联合共创的模式共同打造阿维塔下一代系列车型。

最近三年，阿维塔在营收方面取得进步。

根据阿维塔递交的招股书，从营收来看，2022年-2024年，阿维塔营业收入分别为2834万、56.45亿、151.95亿元。

值得注意的是，2025年上半年阿维塔的营业收入达到122.08亿元，比2024年同期的61.49亿元翻了一倍，同比增长98.52%。

阿维塔的营业收入主要分为车辆销售收入、其他业务收入（包括辅助驾驶解决方案、生态系统和售后服务以及销售零部件）两部分。

其中，车辆销售收入占主体，2023年、2024年及2025年上半年，阿维塔的车辆销售收入分别为55.42亿元、144.17亿元及114.90亿元。

其他业务收入在2023年、2024年分别为1.03亿元、7.78亿元，分别占全年总收入的1.8%及5.1%。2025年上半年，其他业务收入达到7.18亿元。

亏损方面，阿维塔近三年亏损呈现扩大趋势。

2022年、2023年、2024年阿维塔年亏损分别为20.15亿元、36.93亿元、40.18亿元，三年累计亏损97.26亿元。

阿维塔今年上半年的亏损总额更是从去年上半年的14.31亿元增长至15.85亿元。

毛利率方面，阿维塔的毛利率由2023年的毛损率3.0%改善至2024年的毛利率6.3%，并于2025年上半年进一步提升到10.1%。净亏损率由2023年的65.4%下降到2024年的26.4%，并进一步下降到2025年上半年的13.0%。

官方指出，毛利率改善主要是由于规模经济效应扩大、单位经济效益较强的高端车型及海外销售占比增加，以及在采购、制造和产品配置方面持续实施成本优化举措。

研发开支方面，最近三年阿维塔研发开支分别为5.44亿元、6.60亿元、12.14亿元。

今年上半年，其研发开支来到8.31亿元，同比增长167%，主要由于扩大研发团队以加强研发实力，导致雇员薪酬开支大幅增加及折旧及摊销增加。

二、累计交付21万辆 将与引望合作打造四款新能源车

从旗下产品矩阵来看，阿维塔完成“三年四车”的产品布局，推出四款主要量产车型，即阿维塔06、07、11及12，还衍生出阿维塔11、阿维塔12的皇家剧院版、0系列限量联名版车型，车辆售价区间为20万元～70万元，并实现了纯电、增程双布局，覆盖高端豪华新能源乘用车市场。

销量方面，自2022年12月开始交付车辆以来，总交付量由2022年的114辆增加至2023年的2.0万辆又进一步增长至2024年的6.16万辆。

2025年上半年，阿维塔交付量达到5.67万辆，较2024年同期增加约151.1%。2025年前10个月，阿维塔的月度销量实现连续8个月超1万辆。

到今年10月底，阿维塔累计交付量超过21万辆。

在未来，阿维塔计划不断扩大及升级阿维塔的智能新能源乘用车产品组合，以加强阿维塔在中国高端及豪华新能源乘用车市场的地位。

其目标是于2027年底前推出四款全新新能源乘用车车型，涵盖一系列根据不同客户需求量身定制的SUV及轿车。

在技术采用方面，阿维塔将在后续重磅车型中全面采用引望的智能化技术，包括但不限于最新一代智能座舱系统、最新一代辅助驾驶系统、最新一代乾崑车控系统、乾崑车载光、乾崑车云等技术。

例如，在辅助驾驶方面，阿维塔将成为首批采用华为乾崑下一代辅助驾驶系统的汽车品牌。阿维塔亦将继续整合先进的自动驾驶硬件，并且在未来新车型首发L3/L4级自动驾驶解决方案。

三、C轮融资超110亿元 宁德时代为第二大股东

融资方面，企查查信息显示，自2018年7月成立至今，阿维塔已经进行6轮融资，募集资金超过190亿元。

其中，C轮融资金额超过110亿元，投资方包括南方工业资产管理有限责任公司、重庆长安汽车股份有限公司等知名企业，充分展现了资本市场对阿维塔发展前景的看好。

IPO前，阿维塔第一大股东长安汽车持股40.99%，第二大股东宁德时代持股9.17%，重庆安渝持股为8.81%，承安私募股权持股7.27%，南方工业资产管理持股6.34%。

截至2025年6月30日，阿维塔的3555名员工常驻中国内地，而111名雇员常驻德国，其中阿维塔内部研发人员达到2093人，占全体员工总数的57%。

结语：阿维塔加速攻入全球市场

阿维塔正式冲刺港交所，是其拓宽全球资本渠道、加速全球化战略的关键一步。

此次IPO前，其已完成超190亿元融资，并获得长安汽车、宁德时代等产业资本加持，这不仅为技术研发与市场扩张注入资金，更通过战略股东资源整合强化全球竞争力。

此前，东风集团旗下高端新能源品牌岚图汽车正式向‌港交所递交上市申请，拟通过介绍方式完成港股挂牌，均体现传统车企借助新能源品牌抢占高端新能源市场，并通过资本运作化解重资产、高投入的行业压力。

对长安汽车集团而言，推动阿维塔港股融资及上市是以开放姿态整合产业链、提速全球化的重要布局。