长江有色: 终端看跌压力及缺乏新驱动力 26日铝价或下调
长江铝价alu.ccmn.cn短评：俄乌和平协议框架拖累油价且联储内部分歧仍存，隔夜伦铝收跌0.43%；沪铝基本面矛盾不突出，但终端看跌使采购意愿低、反弹乏力，今现铝或下调。
【铝期货市场】：俄乌和平协议框架拖累油价且联储内部分歧仍存，市场波动性仍强，金属需求前景依旧不明朗。隔夜伦铝震荡下挫，最新收盘报价2801美元/吨，收跌12美元，跌幅0.43%，成交量18121手增加3277手，持仓量693142手减少2282手。晚间沪铝高开走软，主力月2601合约最新收盘价报21410元/吨，跌40元，跌幅0.19%。
伦敦金属交易所（LME）11月25日伦铝最新库存量报543725公吨，较上个交易日减少2225公吨，跌幅0.41%。
长江铝业网讯：11月25日现货铝价，长江现货A00铝锭价报21440元/吨，涨80元；广东现货A00铝锭价报21330元/吨，涨90元。
宏观方面，美国最新经济数据显示疲软，9月份零售销售数据仅增长0.2%，远低于市场预期的0.4%；生产者物价指数（PPI）方面，虽然9月份环比增长0.3%符合预期，但同比增长2.7%与8月份持平，显示通胀压力依然顽固；11月消费者信心指数降至88.7，远低于10月上修后的95.5。信心恶化直接导致消费者推迟大件商品购买，拖累经济复苏。当前，美国经济消费放缓与通胀顽固并存，为鸽派官员12月降息提供依据，隔夜美元指数震荡走低，支撑以美元计价的金属商品价格。不过，美联储内部存在分歧，市场对12月能否如期降息存疑，铝价走势反复，整体仍保持高位调整态势。
沪铝基本面矛盾不突出，国内供应端稳定，运行产能变化不大。但终端进入季节性淡季，需求边际走弱，叠加高铝价抑制消费表现，以及下游买家看跌使采购意愿低，初端加工材开工率继续向下调整，市场贸易商交投不积极，仅交单时接货，凸显供过于求。
短期看铝价缺乏新的驱动力，预计铝价反弹乏力，今现铝或下调。
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