中经记者 秦玉芳 广州报道

近期，理财产品密集发布分红公告。据Wind数据统计，仅2026年1月4—24日，有近180只理财公布现金分红方案。如北银理财1月22日发布13只理财产品分红公告，每份份额派发红利0.0018—0.1元。1月23日，重庆银行发布2只净值型定开产品的分红公告。此外，光大理财、信银理财、徽银理财、杭银理财等多家银行及理财公司也均发布相应现金分红公告。

与此同时，在理财公司产品货架或官微推广渠道上，也越来越多出现分红型理财的身影。招银理财官微推出一款封闭式固定收益类的季度分红理财，产品期限36个月，业绩比较基准2.05%—2.65%。渝农商理财也于近日上线多只固定收益类分红理财。

对于近期分红型理财产品的快速发展，普益标准研究员黄轼剡指出，其发行节奏明显提速，规模呈现持续扩张趋势。“这主要是为了应对存款利率持续下行的环境，理财公司通过此类产品满足投资者对稳健收益的需求。”

某理财公司业务人士表示，利率一降再降，最近不少银行的大额存单利率甚至已降至1%以下，进入“0”字头区间，而且预期未来一段时间，银行定期存单的发行规模可能继续收缩，利率或将继续下行。“在这种环境下，通过定期分红兼顾一定流动性的分红理财，尤其长期限分红理财，能更好地适配稳健型风险偏好投资者的‘长钱’资金的配置需求，因此越来越受投资者青睐。理财公司在产品供给上也在相应跟进。”

整体来看，在资产配置上，黄轼剡分析认为，分红型产品高度倾向于能产生稳定现金流的资产。其配置以高票息固收资产，如利率债、高等级信用债为基石，以此提供基础利息收入。为增强分红能力，普遍会增配非标债权资产，并适度配置高股息股票、红利指数基金等权益资产以分享企业分红。

黄轼剡进一步强调，普通净值型产品的核心目标是在风险匹配的前提下实现净值最大化增长，更关注资本利得。而分红型产品具有双重目标：既要资产增值，又必须持续创造可分配现金流以满足定期分红要求。因此，它在资产选择上更看重期间现金回报，在流动性管理上需精细匹配资产现金流与分红周期，有时甚至需为分红提前兑现收益。这使其投资行为对现金流要求更高。

从产品布局差异来看，黄轼剡指出，不同类型理财公司展现出鲜明的差异化特征。大型国有银行理财公司，依托强大的客户基础，更倾向于发行封闭式分红产品或“按季”分红的产品，利用“固收+非标”的传统优势，锁定优质资产，为定期分红提供坚实保障。而股份制银行理财公司、城商行理财公司，则在产品设计上更为灵活创新，在产品主题或投资策略上更为多样化，如杭银理财发布的按年分红的分红型理财产品，或华夏理财发布挂钩中诚信A500高分红指数的权益类产品等，以满足不同客户的需求偏好。

（编辑：张漫游 审核：何莎莎 校对：燕郁霞）