今日沪期铅走势：今日沪期铅小幅下跌，沪铅主力合约2602开盘报16960元，高点17115元，低点16960元，结算价17045元，收盘17035元/吨，跌15元，跌幅0.09%。今日沪铅2602主力合约成交量3014手，持仓量11611手减少796手。伦铅最新价报2024.5美元，跌9美元。

　今日ccmn铅价统计，今日ccmn长江综合1#铅价报16960-17060元/吨，均价17010元，涨20元；广东现货市场1#铅报16935-17035元/吨，均价16985元，涨25元。今日现货铅市场报价在16875-17060元/吨之间，对比沪期铅2602合约贴水215-贴水30元/吨，沪期铅2603合约贴水280-贴水95元/吨。

ccmn铅市分析：今日国内现货铅价小跌，2026年1月23日，铅价在国内外宏观政策的强劲共振下应声走强。国内方面，央行大额MLF净投放与明确的降准降息预期，共同释放了强烈的流动性宽松信号，为工业金属市场注入充裕资金与信心；海外层面，美元指数自高位显著回落，降低了以美元计价的有色金属进口成本，而美股三大指数集体收涨则进一步提振了全球市场的风险偏好。与此同时，刚果金东部地区持续的地缘紧张局势，虽未直接冲击铅矿供应，却引发了市场对全球矿产资源供应链稳定的广泛担忧，推升了包括铅在内的整个有色金属板块的风险溢价。在这三重力量的共同驱动下，铅价获得了坚实的上涨动力。

供应约束：原料短缺与环保管控加剧市场紧张

当前铅市场供应正面临系统性收紧。原生铅领域受到国内铅精矿供应持续偏紧与加工费低迷的双重挤压，部分冶炼厂利润承压，叠加高海拔地区季节性停产与春节前计划检修，产量释放受限。再生铅环节则因冬季废电瓶回收困难、税务合规成本上升及环保政策趋严，导致原料有效供给减少，企业产能难以充分释放。市场整体呈现出供应刚性特征。

需求支撑：节前备货与新兴刚需构成双引擎

需求端展现出结构性支撑力量。短期最直接的驱动来自于节前备库，下游经销商为保障节后销售启动集中采购，显著放大了现货市场的购买需求。中长期来看，汽车起动电池的传统更换需求与储能电池这一新兴领域的快速增长，共同构成了铅消费的核心刚性支撑，有效缓冲了其他应用领域的疲软态势。

产业链博弈：利润向上游集中，格局分化显著

在供需紧平衡的背景下，产业链利润分配明显向上游资源端倾斜。矿山企业凭借原料优势掌握议价主动权。中游冶炼企业处境分化：原生铅企业可依靠白银等副产品收益维持运营；而再生铅企业则普遍面临“原料短缺、成本高企”的经营困境。下游电池制造商在承受高原料成本的同时，向上游的价格传导能力有限，产业链各环节的博弈与分化持续加剧。

龙头动向：战略转型与构建闭环以应对挑战

行业头部企业在2025年末展现出更强的战略韧性。为应对行业挑战，龙头企业正加速向铅基新材料、资源循环利用等高附加值领域转型，并通过构建“回收-冶炼-深加工”的闭环产业链，来强化原料保障、平抑成本波动。龙头企业的稳健发展与前瞻性布局，为整个行业的稳定运行提供了关键支撑。

现货市场：报价坚挺，成交以刚需为主

现货市场交投氛围随期货市场走强而有所回暖，呈现“报价偏强、刚需成交”的特征。持货商在供应偏紧的预期下惜售情绪较浓，报价坚挺。下游企业虽对高价接受度有限，但受生产刚需与节前备货的客观要求驱动，实质性采购订单仍对市场价格形成了有效支撑，市场整体流动性维持偏紧状态。

后市展望：短期偏强震荡，关注节后供需演变

综合来看，铅价在供应约束与节前备货需求的支撑下，短期内预计将维持偏强震荡格局。春节后市场的关键变量在于：冶炼端的复产进度与原料供应能否得到改善，以及下游汽车、储能等核心需求的持续性。若节后供应恢复速度快于需求增长，价格可能面临回调压力；反之，当前的紧平衡格局将支撑铅价在高位区间运行。

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