来源：环球网

【环球网消费综合报道】2026年1月22日，免税概念板块早盘震荡走高，截至上午收盘，板块整体上涨0.24%。其中，珠免集团上涨4.38%，招商蛇口、王府井、武商集团、百联股份等多股均有拉升表现。消息面上，免税行业近期迎来多重政策利好，包括新设口岸进境免税店以及促消费政策的持续加码，市场对免税消费领域的修复预期显著增强。

政策组合拳频出，激活消费市场潜力

为提振消费，政策层面持续释放积极信号。1月21日，财政部等五部门发布《关于口岸进境免税店有关事宜的通知》，宣布在武汉天河国际机场等41个口岸各新设1家口岸进境免税店。资料显示，口岸进境免税店是设立在对外开放的机场、水运或者陆路口岸隔离区内，按规定向进境旅客销售免税商品的商店。此次发布的通知还对部分经营合同即将到期或所处口岸客运功能发生变化的免税店进行了优化调整。这一举措旨在进一步便利进境旅客免税购物消费，充分发挥免税店支持提振消费的作用，促进免税商品零售业务健康有序发展。

除了免税行业的专项政策，本周扩内需促消费政策也接连落地。财政部等三部门将个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底，并将信用卡账单分期纳入支持范围；商务部等四部门优化实施服务业经营主体贷款贴息政策，新增数字、绿色、零售三类支持领域。此外，国家发展改革委表示正在研究制定2026年—2030年扩大内需战略实施方案及稳岗扩容、城乡居民增收计划，旨在增强居民消费能力，为消费升级提供强有力的政策保障。

海南免税数据亮眼，入境游贡献新增量

作为免税行业的重要风向标，海南离岛免税市场在自贸港封关运作后表现出强劲的增长势头。海南自贸港封关运作已“满月”，据海口海关统计，自2025年12月18日至2026年1月18日，海口海关共监管离岛免税购物金额50.2亿元，同比增长46.8%；购物人数77.2万人次，同比增长29.7%；购物件数362.1万件，同比增长14.3%。这一数据充分显示了市场需求的复苏与活力。

机构普遍认为，中国免税业主要消费者为本国居民，但入境消费的提升空间同样巨大。2025年以来，随着免签政策扩容、过境免签时间延长、入境卡线上填报等措施显著降低入境门槛，中国入境游市场呈现强劲增长态势，这将为免税行业带来新的增长空间。中信证券表示，短期消费整体beta性机会可关注财政刺激类政策的可能性，2026年重点建议关注受益于资本市场财富效应潜在传导的偏高端消费，如免税、出境游、酒店等。

机构密集调研，龙头企业布局加速

尽管行业前景向好，但免税概念股今年以来走势分化。东方财富概念板块显示，A股21只免税概念股中，广百股份、招商蛇口、友阿股份等12股股价录得上涨，而叠加海南自贸概念的个股本月回调明显，海南机场、凯撒旅业均跌逾10%，海南发展跌幅近29%。

在市场分化的背景下，机构对优质龙头的关注度不减。近一个月，共有6只免税概念股获得机构调研。珠免集团共获34家机构关注，该公司去年底已完成出售格力房产，实现去地产化，并表示将持续关注免税行业政策，拓展商品新品类；武商集团获26家机构集中调研，其合资运营的武汉首家市内免税店已于2025年5月开业，成功开拓市内免税与会员制零售两大新业务；王府井近日成功中标首都机场免税项目，首年保底经营费1.13亿元，公司表示这将进一步拓展其免税业务的经营网络。

分析人士指出，当前免税行业正处于政策红利释放期与基本面修复期的叠加阶段。一方面，新设41家口岸进境免税店直接拓宽了免税渠道，有利于截留境外消费；另一方面，海南封关运作后的数据验证了市场的巨大潜力。尽管短期股价受到市场风格影响出现分化，但长期来看，具备供应链优势、渠道布局完善且能受益于入境游增长的头部企业将更具投资价值。（文馨）