本报（chinatimes.net.cn）记者张玫 北京报道

私募行业2025年度业绩榜单正式揭晓，在百亿级私募的收益前十强中，量化策略基金经理强势占据半数席位。

博瑞私募基金投资总监吴煊对《华夏时报》记者表示，量化交易的优势在于交易择时和选股范围，前者可以通过增加交易频次来实现收益累加的效果，后者则是弥补主观多头策略的行业及热点覆盖面不足的短板，利于把握热点轮动节奏来提高收益。

融智投资FOF基金经理李春瑜对《华夏时报》记者表示，量化策略的主要优势在于，纪律性强，能规避情绪干扰，在震荡市中控制回撤更优；借助多因子与AI技术广泛覆盖市场，高效捕捉中小盘机会，并快速迭代适应变化；风控体系完善，有助于缩小产品收益差距。

百亿元私募：前十收益门槛超52%

私募排排网最新数据显示，截至2025年12月31日，共有574位基金经理符合业绩展示标准，其中股票策略基金经理占352个席位。私募基金经理在2025年收益均值约为33.39%，收益中位数约为24.32%，跑赢同期上证指数的18.41%。

在管理规模100亿以上的私募机构组别中，共有74位基金经理满足业绩展示条件，他们2025年的平均收益约为34.27%。

百亿规模私募年度收益排名前十的基金经理依次为：久期投资的姜云飞、灵均投资的马志宇、复胜资产的陆航、信弘天禾的张华、宁波幻方量化的陆政哲、国源信达的史江辉、九坤投资的王琛、久期投资的吴旭、信弘天禾的章毅以及诚奇私募的何文奇。前十名的上榜收益门槛超过52%。其中，主要策略为股票策略的基金经理有7位。

值得注意的是，前十榜单中出现了多位来自头部量化私募的基金经理，如灵均投资的马志宇、宁波幻方量化的陆政哲、九坤投资的王琛等。与此同时，久期投资和信弘天禾两家机构均有两位基金经理进入前十。久期投资进入前十的分别为姜云飞、吴旭，信弘天禾进入前十的分别为张华、章毅。

在该组别中，复胜资产创始人陆航排名第三。其管理的6只产品2025年平均收益接近71%。排名第六的国源信达创始人史江辉，其管理的3只多资产策略产品平均收益约为55.5%。

久期投资是“守正出奇”的典范。公司以固定收益投资为基石创立，董事长姜云飞拥有超过28年的资产管理经验，出身于工商银行总行金融市场部及工银瑞信基金，是典型的“银行系”资深专家。这使得公司风控严谨，在固收及“固收+”领域底蕴深厚。

灵均投资则是量化领域的绝对王者。作为与九坤、幻方齐名的顶级量化机构，其核心竞争力在于顶尖的人才与技术。公司投研团队硕士博士占比超过85%，核心团队平均从业经验达17年以上。首席投资官马志宇拥有深厚的量化研究背景。

位列第三的复胜资产是“业绩驱动”价值投资的坚定旗手。创始人陆航拥有21年从业经验，曾管理过QFII、社保等大型资金。

50—100亿元私募：前十收益门槛超47%

在管理规模50至100亿的私募组别中，符合业绩展示条件的62位基金经理，其2025年平均收益约为28.78%。该组别前十强的收益门槛超过47%。

前十名基金经理中，有9位主要策略为股票策略。收益居前五位的基金经理依次是：盛麒资产的蔡智俊、博普科技的何瑞琳、云起量化的施恩、喜世润投资的关歆以及望正资产的王鹏辉。

其中，排名第一的盛麒资产蔡智俊，其管理的5只产品年度平均收益接近79.99%。公开资料显示，蔡智俊毕业于华东师范大学经济系，其投资侧重于个股基本面分析与交易技术结合的“实战派”风格。

此外，从业年限已达34年的老将——新思哲投资创始人韩广斌也位列该组别前十。其管理的4只产品年度平均收益超过50.33%。

在50—100亿规模组夺魁的盛麒资产，是一家典型的研究驱动型主观多头私募。总经理蔡智俊本人精于个股基本面与技术面的结合。私募大V“老曾阿牛”所属公司即为盛麒资产，2024年，“老曾阿牛”曾宣布对其管理的某科技股基金暂停收取管理费，实行“不盈利不收管理费”政策。这一事件曾引发媒体关注。

5亿元规模以下私募上榜门槛最高

在管理规模20至50亿的私募组别中，符合展示条件的87位基金经理，2025年平均收益约为31.56%，前十名上榜门槛接近54%。其中，9位基金经理以股票策略为主。

该规模组收益前五名的基金经理依次为：北京禧悦私募的袁好、乾图投资的黄立图、榕树投资的翟敬勇、壹点纳锦(泉州)私募的何玉清以及浩坤昇发资产的李佳佳。

排名首位的北京禧悦私募袁好，管理的3只产品年度平均收益超过185.2%。资料显示，袁好为中国人民大学工商管理硕士，拥有19年从业经历。

翰荣投资的聂守华与贺杰在该组别中并列第六。两人共同管理的3只产品年度平均收益超过68.19%。翰荣投资是一家量化私募，其策略以纯量价数据为基础，通过高频交易获取收益。

更小规模的组别中，竞争呈现白热化。在10—20亿规模组，78位符合条件的基金经理年度平均收益约为32%，前十门槛接近70%。

上海恒穗资产的骆华森位列第一，其管理的4只产品平均收益超过231.49%。资料显示，骆华森拥有29年的投资研究经历。而上海恒穂资产管理中心（有限合伙）则其在2014年创立于上海。

在5—10亿规模组，101位基金经理的年度平均收益约为36.74%，前十门槛超过68%。乔戈里资本的牛晓涛排名第一，其后分别是上海峄昕私募的杜彦杰，海升基金的张子尧，农夫私募的刘明霞、寿穜，明泽投资的胡墨晗。值得注意的是，主要策略为期货及衍生品策略的华澄私募颜学阶位列第六，其管理的3只产品平均收益接近107.93%。

在0—5亿规模组，竞争最为激烈。170位基金经理的年度平均收益约为34.09%，但前十强的收益门槛超过81%，为所有规模组中最高。该组收益前五名依次为龙辉祥投资的杨仲光、京盈智投的谢黎博、墨钜资产的储凡、丰裕投资的秦佩华以及贵源投资的纵华雷。其中，股票策略基金经理占8位。

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