研报掘金丨申万宏源研究：维持国泰海通“买入”评级，全面对齐中信证券，发展劲头强
创始人
2026-01-13 15:24:20
0次
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
格隆汇1月13日｜申万宏源研究指出，国泰海通合并后的重新覆盖，看到了估值改善拐点：过去国泰海通股性偏弱，主因1）坚持稳健的风险偏好，缺乏“标签”，牛市下弹性较弱；2）缺席每一轮券商行题材炒作行情。我们本次重申推荐，基于：①“924”后首单头部券商合并案例，初步成效已得到监管及实控人认可，“一流投行”的标签深入人心；②合并后基本面追赶中信证券可期，静态角度下已有部分指标超越中信证券，动态看，随用表空间释放&牌照客户资源补足，业绩成长性将会凸显；③外部居民存款搬家、美联储降息环境下，国泰海通弹性更佳！国泰海通目前已在部分指标（净资产、细分业务中客户基础、资管领域牌照优势）超越中信证券；后续将海通证券的资产负债表叠加国泰君安的资金利用效率，则乘数效应下可兑现业绩。根据2025年四季度情况我们下修自营投资收益率假设从3.5%至3.3%，从而下修25E盈利预测；26-27年看好公司用表效能，上修经纪业务、投行业务市占率假设，从而上修业绩预测。维持国泰海通“买入”评级，目标估值较当前上升空间28%。
相关内容
热门资讯
VIP机会日报AI应用概念逆势...
转自：财联社注：财联社VIP为内容资讯产品，并非投资建议。以下内容仅为资讯价值展示非对相关公司的推荐...
国家卫健委：反复胸痛需尽快排查...
本文转自【央视新闻客户端】；国家卫生健康委今天召开2026年首场新闻发布会，介绍时令节气与健康有关内...
中等强度流感气象风险将来袭 做...
本文转自【央视新闻客户端】；记者今天从中国气象局公共气象服务中心了解到，根据最新预报，16日至20日...
不正确履行防范化解金融风险工作...
中央纪委国家监委网站1月13日通报，据广西壮族自治区纪委监委消息：经广西壮族自治区党委批准，广西壮族...
中央气象台：北方地区冷空气活动...
本文转自【中央气象台】；北方地区冷空气活动频繁黄淮江汉江淮等地有明显雨雪过程一、过去十天西北地区东部...
乌克兰一热电厂遭袭 基辅实施紧...
本文转自【央视新闻客户端】；乌克兰私营能源企业DTEK当地时间13日通报称，俄罗斯对该公司所属的一座...
乌称多地遭袭致人员伤亡 俄称击...
本文转自【央视新闻客户端】；乌克兰方面13日通报称，当天凌晨乌克兰多地遭到袭击，造成人员伤亡。乌克兰...
博纳影业今日大宗交易折价成交1...
1月13日，博纳影业大宗交易成交151万股，成交额1197.43万元，占当日总成交额的0.67%，成...
每5个孩子就有1个“小胖墩”，...
儿童肥胖已成为一个不容忽视的问题，每5个孩子中就有1个“小胖墩”。儿科专家认为，儿童期体重管理对个体...
山东一诊所公告称“放弃低端患者...
（来源：中国妇女网）转自：中国妇女网1月12日，山东省临沂市沂南县卫生健康局发布通告：2026年1月...