（来源：新农观）

来源：新农观

10月份生猪产能数据终于出来了，3990万头，成功降到了4000万头以下，环比9月份减少了45万头，降幅达1.11%。

要知道从6到9月这4个月里，产能才减少了7万头，然后10月就直接减少了45万头，这是飞速提升。

这也说明养殖端扛不住了。

之前我们分析，猪价想要扭转乾坤，只能靠两件事，要么加大去化，让猪变少；要么消费猛增，把猪吃掉。

但消费的问题是摆在桌面上的，消费能力就那么大，也不存在大量囤肉的需求，所以指望消费是指望不动的。

那么生猪就只剩下一条出路了，那就是去产能。

但去产能是有条件的，去产能不是主动的事，只能是被动的事。只有养殖端持续亏损，才能引发被动去产能。

而正是从10月份开始，养殖端亏损加速了，猪价不但直线下跌，更是跌出了新低，所以在全面亏损状态下，生猪去产能全面加速。

从这一趋势可以推断出几件事：

第一，11月份去产能继续深化。

因为很明显，11月猪价仍是亏损状态，10月亏损都加速去化了，11月继续亏那只能是继续去。

而且现在养殖端成本也不一样，有成本高的，有成本低的，当然猪价下跌，对成本高的来说压力就更大，所以去化也就会更卖力。

而且从市场出栏情况来看，散户明显出栏增加，中大猪价差缩窄，二次育肥的积极性下降，所以在缺少情绪以及二育入场的情况下，猪价一直阴跌不止。

第二，出栏放量和消费增长很可能要对冲。

现在市场指望的就是腌腊，随着气温逐渐下降，西南地区腌腊已经开始抬头了，但对猪价提振大概率有限。

一方面，从出栏情况来看，11月12月以及明年1月理论出栏量都是同比增加的。

以11月为例，11月由于猪价下跌，养殖端亏损，所以出栏有所放缓，截至11月下旬之前，出栏节奏是偏慢的。

但月末不排除为完成任务可能要有放量操作，所以压力依然不小。

而到12月和1月可能将是腌腊启动高峰，但能不能形成有效集中提振不好说，但出栏等不了，不管消费来没来，该出栏的猪也只能出栏，所以在供应压力确定的情况下，猪价抬头是明显受限的。

另一方面，从消费情况来看，今年全年猪肉消费反响平平，尤其是中秋国庆这样重要的节日都没能有什么明显提振，所以预计后续的腌腊以及春节备货提振幅度也将有限。

而且之前说过，即便是去化加速了，但以当前的产能来看还远远不到位呢，生猪市场必然还得经历一波超卖，才能把产能问题纠正到位。

至于这个超卖是在年前还是年后就不好说了，当然希望年前能挺住，因为毕竟有一波消费的利好，而且养殖端对降价还有抵触情绪的，部分猪企也在尝试缩量拉涨，只不过折腾的空间有限。