（来源：北京商报）

11月18日，在线招聘平台BOSS直聘（NASDAQ:BZ，HK:2076）正式发布了2025年第三季度财务业绩。财报显示，第三季度实现营收21.6亿元，同比上涨13.2%；净利润达到7.75亿元。同时，AI大模型驱动的产品功能在招聘端与求职端的渗透加快。

在AI技术加快渗透招聘与求职双端的当下，BOSS直聘在AI方向的潜力，正在转化为实实在在的经营效率与市场壁垒。

11月23日，国信证券发布研报称，BOSS直聘龙头地位稳固，建议关注招聘需求恢复态势以及 AI 应用 进展，维持BOSS直聘“优于大市”评级。11月19日，招商证券（香港）在报告中提到，招聘需求增强、AI产品进展推动收入进一步增长及成本节约、海外发展积极等因素将成为公司发展的催化剂。东吴证券、华泰证券等也给予BOSS直聘“买入”评级。

研发超营销：靠技术驱动平台用户增长

数据显示，第三季度BOSS直聘研发投入达到4.08亿元，销售与营销费则同比大幅下降24.6%，缩减至3.94亿元。公司研发费用首次超越营销费用，成为公司最大的单项支出。

值得一提的是，在大幅削减营销预算的情况下，BOSS直聘的用户规模并未萎缩，反而保持了健康增长。第三季度，平台平均月活跃用户数（MAU）达到6380万，同比上涨10%；2025年1月至10月，累计新增完善用户超过4000万人。SensorTower数据也显示，BOSS直聘下载量已跻身全球前三，增速远超欧美同类平台。

这意味着，公司依靠技术提升不断优化的用户服务水平，带来了较强的口碑效应，让公司在营销力度减弱的时候，也能实现用户的自然流入。

AI技术对招聘行业的重塑是显而易见的。根据SHRM 的《人工智能在人力资源中的应用》综合研究， 目前已有67%的组织在招聘中使用人工智能。自 2022 年以来增长了 189%。人工智能筛选工具的准确率可达 89-94%，其中简历解析准确率达 94%，技能匹配准确率达 89%。人工智能可将招聘时间和招聘成本降低 33%，并在 18 个月内实现平均 340% 的投资回报率。

积极拥抱AI，不仅加深了BOSS直聘的技术护城河，也让公司在利润端释放出更大的空间。近年来，BOSS直聘一直在推进AI在研发中的使用。在北京总部，某技术部目前30%的代码是AI生成。一个新建的研发部当前70%的代码为AI生成。在客服部门，AI在新的客服人员培训上，在客户服务质量的自动化检验上，以及在客户情绪识别和应对的建议上，都有较大帮助。

场景渗透深化：AI提升招聘求职双端效率

如果说财务数据是AI战略的“表”，那么产品功能的智能化则是AI潜力的“里”。

第三季度，BOSS直聘将AI能力融入产品细节，不断提升招聘求职双端的效率。

在求职者一端，AI正扮演着“超级助理”的角色。第三季度，面向全量用户上线的“AI求职助手”已成为高频应用工具，不仅能为用户推荐职位、解答求职疑惑，还能提供简历优化建议。数据显示，用户与AI求职助手的互动次数环比显著增长。

值得一提的是，针对大学生及0-3年职场新人的“AI模拟面试”功能，缓解了这一群体“面试经验少、怯场”的痛点。此外，AI还能通过语义分析，自动从简历中提炼出“牛人优势”并展示给招聘方。这一细节的优化，可以缩短招聘者筛选简历的时间，间接提升求职者的被开聊率和最终达成效率。

在招聘者一端，AI同样在重塑工作流。对于中小企业主而言，筛选海量简历是一项繁重的工作。BOSS直聘推出的“AI速招”和“AI沟通助手”经过审慎优化，有效帮助招聘者在发掘人才、沟通回复等环节“减负”。此外，部分白领岗位招聘者在进行线上面试时，已能体验到平台自研的“AI面试总结”功能。这一功能利用大模型对面试语音进行实时分析与摘要，让招聘决策更加客观、高效。

除了效率提升，AI还在安全治理这一“隐形战场”发挥了关键作用。面对招聘行业顽疾，BOSS直聘构建了“AI+人工”的双重治理体系。依托大模型的上下文语义识别能力，系统能够提前识别隐晦的色情、诈骗等违规内容，并构建精细化的风险识别模型。

市场韧性与前景：抓住“AI+下沉”的双重红利

在宏观经济结构调整的周期下，BOSS直聘Q3财报还揭示了招聘市场的结构性变化，而公司在AI领域的布局恰好与这些市场趋势形成了共振。

一方面，蓝领市场的崛起为平台打开了增量空间。财报显示，第三季度蓝领收入占比创历史新高，制造业连续五个季度增速领跑。在芜湖等制造业基地，汽车零部件、电子工程师等岗位需求激增；在下沉市场，本地生活带动的家政、餐饮服务需求旺盛。

这些蓝领和下沉市场岗位通常具有非标准化、流动性高的特点，而BOSS直聘基于移动端和AI推荐的“直聊”模式，恰恰符合蓝领人群的使用习惯（上手快、沟通直接）。公司也针对蓝领群体进行了相应的产品优化，今年以来用户增长明显。

另一方面，高端人才市场中，“AI招聘AI”的趋势愈发明显。随着人工智能、新能源汽车、智能制造产业的爆发，相关岗位需求大幅上涨。第三季度，AI产品经理、大模型算法、SLAM算法等岗位同比出现大幅增长。

从资本市场的反馈来看，BOSS直聘的长期价值得到了国际长线资金的广泛认可。第三季度，包括 Capital Group、T. Rowe Price、Baillie Gifford、BlackRock、Schroders、UBS Group等知名机构，都选择了继续增持。

展望未来，随着大模型对复杂业务理解能力的提升，平台的匹配效率与用户粘性或将得到进一步增强。BOSS直聘能在AI道路上走多远，值得进一步关注。